收盘分析丨7月首日两市横盘震荡 钢铁股强势领涨(3)

消息面：

1、7月3日，为落实保监会“1＋4”系列文件要求，强化保险业风险防控工作，提升保险业风险管理能力，中国保监会决定开展2017年度偿付能力风险管理能力评估（简称SARMRA评估）工作。保监会已将相关通知下发至各保险机构。根据通知要求，此次评估分为“保监会集中评估”和“保监局现场评估”两个阶段。

2、据工信部消息，《移动智能终端应用软件预置办和分发管理暂行规定》已经正式发布，从7月1日起正式执行。《规定》明确，生产企业和互联网信息提供者应确保除基本功能软件外的移动智能终端应用软件可卸载，也就是说，手机预装软件必须能卸载。

机构观点：

海通证券认为，7月资金面即便有反复影响也有限，4-5月市场下跌缘于利率急升破坏情绪，故高PE小市值公司跌幅大而高股息率股未跌。风格取决于盈利趋势和投资者结构，漂亮50累计涨幅大但盈利趋势未坏，市场已经从一九向三七扩散。目前处于震荡市向上波动阶段，顺应此趋势，持有消费白马和金融等一线价值股，看好二线价值成长和国企改革。

平安证券认为，三季度国内资本市场环境主要面临以下几方面的主要变化。第一，无风险利率有望见顶回落（三季度仍有利于利率债走势）；第二，经济周期步入下行轨迹，但经济韧性仍在；第三，流动性总量维持中性，但结构性趋紧的环境仍然存在；第四，市场风险偏好企稳，改革预期可能小幅回升。A股在结构上仍应以防守反击的思路为主。市场风格延续且难以转换，大市值低估值基本面的风格将延续，但有可能进一步向二线蓝筹深化；行业板块方面建议关注反周期行业中的机会，我们推荐航空、电力、高速公路、医药等行业；主题板块建议关注国企改革和新能源产业链。