三大股指集体飘红 人工智能、煤炭等板块活跃(2)

西南证券：政策审慎经济下行，工业企业盈利前景依然趋弱。虽然近期防风险的政策基调略有软化，但整体防风险的方向并未改变，政策仍然处于相对偏紧状态。因而信贷社融增速持续回落，实体经济资金面继续趋紧，这将对投资增速持续形成抑制，带动经济增速下行。目前来看，经济下行速度较为平稳，因而对政策面压力较小，所以近期政策方向性调整可能性有限。而政策未明显转向之前实体经济将继续下行，需求层面将继续趋弱，带动工业品需求走弱和工业品价格继续下降，工业企业盈利能力将持续下降。

【股市分析】

华泰证券：短期流动性明显收紧可能性不大 看好银行保险高端白酒

市场继续震荡，热点匮乏，行业龙头理应继续享受估值溢价。行业仍旧看好银行、保险、高端白酒。

银河证券：股指在3200关口附近展开反复的概率较大

展望后市，由于沪指已经触及5月以来的上升趋势线，且上方存在缺口的压力，短期存在回调的可能。后续股指在3200关口附近展开反复的概率较大，投资者可重点关注量能和缺口处压力。

中信证券：看好A股地产蓝筹 新能源车产业链复苏

房价得到有效遏制，上半年销售不弱，港股地产板块已有较大涨幅，我们看好A股地产蓝筹，白酒景气依旧维持高位，同时新能源车产业链景气开始复苏。

国金证券：白马抱团趋势难以结束 增配弹性板块

国金证券认为，金融和消费板块近期不断领涨，不管是在金融监管加强的下跌中，还是在金融监管缓和的反弹中，上周MSCI将中国A股纳入新兴市场指数更加强化了这一趋势。在细节上，除了之前领涨的白酒、家电、保险等板块之外，地产、汽车等估值低基本面逻辑较弱的板块也逐渐成为领涨板块。我们认为年内白马抱团的趋势难以结束，而短期随着市场热情恢复，可适当增配弹性板块的配置比例。

光大证券：建议积极关注稀土价格上涨

行业配置上，当前的金属价格对于厂商去产能未能形成有效约束。需求端，地产高压政策对于下半年需求拖累的预期正逐步形成。基于当前的供需格局，我们判断基本金属价格分化将是下半年行业主基调。建议自下而上，精选品种。建议以景气度高的新能源汽车&Tesla产业链、业绩确定的汽车轻量化以及政策预期的电解铝供给侧改革三个维度择股。

中金公司：挖掘医药板块结构性机会 关注三大细分领域

医药板块估值已经是近几年较低水平。截至2017年6月中旬，以历史TTM、整体法、剔除负值统计口径的医药板块市盈率约39.25倍，高于沪深300市盈率13.08倍(+200%)。我们认为板块进一步大幅下降的可能性不大，顶层制度改革将带来板块分化，需要充分挖掘内部结构性的机会。