消息称中国神华考虑收购国电电力 首选全股票方式

6月29日据外媒引述知情人士消息称，中国神华正在考虑最快于下个月收购在上海上市的国电电力，作为两者母公司料将进行的合并的一部分。

消息称，中国神华对国电电力发起全股票收购是首选方式；国电电力将退市。

不过上述计划仍在讨论之中，也可能有变；两者母公司合并的其他替代方案包括子公司交换电力和煤炭资产，两个上市实体均予以保留。

据悉，神华和国电另外还在考虑寻求向合并完成后的新实体注入一家核电公司。

【政策导向】

经济参考报头版评论：煤电去产能须与体制改革协同推进

在有关部门频繁调控督导下，一度高位运行的煤价持续向“合理区间”回落，此前凸显的煤电顶牛有所缓和。但是，缓解并不意味着结束。要想从根本上消弭矛盾，必须统筹推进煤、电去产能和电力市场化改革、国企改革。

作为唇齿相依的上下游产业，我国煤炭和电力行业一直处于此起彼伏的“零和博弈”状态。从上世纪九十年代一直到2003年，煤炭价格一路走低，煤企日子不好过，而火电企业保持着不错的利润。但自2003年以后，煤炭行业进入“黄金十年”，火电企业则日益困难。2012年之后，形势再次反转，煤价一落千丈，火电盈利大幅增加。不过，这样的“好日子”没持续几年，在去产能的大背景下，去年下半年以来煤炭价格同比大涨，到今年一季度已有近四成上市火电企业陷入亏损，而上市煤企业绩则普遍飘红，近九成净利翻倍。

正因为是“零和博弈”，煤电矛盾屡屡爆发。最激烈的当属2011年山西中南部13家电厂多次“联名上书”，直至派负责人赴京向国家相关部门请求调高电价。今年3月，宁夏7大火电厂又联名向当地经信委反映，煤价上涨导致火电企业经营困难，要求解决问题，相关煤企却明确回复，不会降价，不签约则断供。

事实上，政府有关部门一直试图调和煤电矛盾。从早期的电煤计划价格，到后来的煤电联动，再到两次电煤最高限价，又到最近调研督导电煤中长期合同签订及履约情况，多举措增加煤炭有效供应，推动煤价回归。然而，这一切努力作用有限，从中长期看，过多使用“有形之手”，对于建立一个健康稳定的市场体系也是不利的。

煤电矛盾的深层次原因，仍应从“市场煤”与“计划电”之间找寻。虽然我国电力体制改革先于煤炭，但后者却更早地实现了市场化定价，而前者仍由政府管控。起初，很多人将两者的顺利联接，寄望于煤电价格联动，但受诸多因素影响，存在着联动不及时和调整幅度不到位等问题。

据统计，从2004年到2016年，因触发煤电联动机制而调整电价仅四次。去年煤价一年基本翻倍，煤电标杆上网电价却因幅度不足而未上调。再则，由于煤炭和火电这两大产业去产能等供给侧改革未能同步进行，与此前相比，火电行业面临着不小的过剩压力，对价格波动更加敏感，可在新一轮体制改革进展有限的情况下，又很难通过其他渠道转移压力。此外，煤炭、电力及下游用户利益联动机制不完善，尤其是煤价剧烈波动处于不合理区间时，上下游往往博弈大于合作。

要从根本上解决多年来的“煤电顶牛”问题，首先要加快电力体制改革，把“计划电”变成“市场电”，实现“有形之手”和“无形之手”的联动。在此过程中，寻求价格平衡区间，使上下游行业都能找到合理的生产空间。其次，完善煤炭企业、火电企业、用户之间的利益共享、风险共担、协同发展和联动机制，寻求用市场方法解决矛盾。比如煤电双方可以向对方产业发展，或者通过资本市场形成稳定的利益共同体，这样可以起到一定程度的风险对冲。当然，这需要和国企改革等相配套。第三，应运用市场化和法治化手段，协调推进煤炭和电力行业去产能，尤其是电企应抓住时机调整结构，提高效率，淘汰落后，降低能耗，提高自身市场竞争力。（来源：经济参考报）

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