定增股份掌舵7月解禁潮 规避业绩下滑股套现风险(2)

谨惕业绩下滑的解禁股

在个股解禁上，7月份解禁股数占流通股本超过50%的公司有58家公司，其中，恒瑞医药、健康元、粤传媒、新筑股份、九州通等12家公司解禁股数占流通股本比例均在90%以上。

从解禁市值看，个股解禁市值超过10亿元的公司有50家，其中解禁市值超过百亿元的公司有：7月3日解禁的航发动力，解禁股份为5.80亿股，解禁市值为162.46亿元；7月25日解禁的比亚迪，解禁股份为2.52亿股，解禁市值为129.90亿元；7月7日解禁的易事特，解禁股份为13.08亿股，解禁市值为120.20亿元；7月3日解禁的依顿电子，解禁股份为7.82亿股，解禁市值为107.77亿元；7月24日解禁的福能股份，解禁股份为9.70亿股，解禁市值为101.54亿元。

仅从收益角度看，做为本月个股解禁市值最大的公司，航发动力解禁股东中包括了中国航空工业集团、中航发动机控股有限公司等6家公司，5.80亿股解禁股份数量占公司总股本的29.77%。从收益来看，当时增发的价格为18.58元/股，目前价位在28元，以此来计算，这些股东在股份锁定3年后取得投资浮盈在50%以上。

在7月份，投资者需要注意业绩下滑公司的限售股解禁，因为从投资角度看，业绩不佳或价值高估的公司，特别容易遭到解禁股东的套现。目前来看，比亚迪、正邦科技、黑牛食品、超讯通信、新筑股份、粤传媒等解禁股预期今年中期业绩大幅下滑，而像新筑股份甚至出现了连续几年业绩下滑的现象。资料显示，新筑股份2015年净利润亏损了1.58亿元，2016年虽得益于高额的政府补助及出售原有资产的收益，公司扭亏实现净利润1870.23万元，但当年扣非净利润仍亏损了1.52亿元；2017年一季度，新筑股份再度亏损4401.48万元，今年中期，该公司还预期继续预亏。对于类似这样的业绩表现不佳的公司，可以想像的到，其大股东一旦在限售股解禁后，很可能会抛售套现一部分股权，美其名曰个人需求或投资需求。

除了业绩下滑的公司值得投资者警惕外，《红刊财经》记者还注意到，解禁股中近期股价创出新高的华灿光电、被立案调查的保千里等解禁公司也需要留意，在市场目前仍不景气的背景下，不排除这些个股的股东也有套现走人的可能。

对于股东减持行为，相关研究人士指出，虽然在5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，令“花式减持”的风头得到有效遏制，但减持新规会影响减持节奏，而很难彻底改变上市公司的减持的趋势。因此，对于那些存在很大减持压力的公司，投资者还须谨慎对待。

附表：7月限售股解禁市值较大的前15名公司