机构密集唱多 “三瓶酒”买军工已不能只当段子看！(3)

李浩对“三瓶酒等于整个军工行业市值”的看法不能认同，“近几年监管鼓励投资者做价值投资，市场也在向这个风格倾斜，而军工企业毕竟估值较高，且由于军工产品交货周期较长，利润的确定性也相对较差。在目前熊市背景下，估值的不确定性导致军工板块的下杀，但出现下杀不能简单说军工板块等同于三瓶酒。”

李浩认为，军工上市公司只是产品下游的制造企业和一些生产方，核心的技术研发等资产都未被打包装进上市公司中，而且有先进技术的科研院所也未被纳入，这从一个侧面也说明军工产业证券化程度较低，未来或有加速的可能。

军民融合角度选股

那么当前时点该选择哪些军工股呢？券商观点认为，应该从军民融合角度选股。

安信证券最新研报观点认为，军民融合进入战略加速期，两条主线寻找机会。

一，民参军

随着军民融合战略深入推进，民参军门槛正逐步降低，装备采购中公开招标越来越多，军民融合基金和越来越多的IPO和上市公司并购带来有利的资本支持，民参军优质企业将受益明显。重点关注我军现代化需求很大并且民用技术颇有优势的信息化领域。

建议关注：雷科防务(实时信息处理、复杂电磁环境测评等)、金信诺(进军海洋防御系统)、火炬电子(军用陶瓷电容器)、精准信息(制导系统)、景嘉微(GPU)等。

二，军转民

“军转民”，即军事技术进入民用市场。主要由三层含义：一是进入民用产品生产和研制领域；二是进入民间销售市场，开创并拓展其竞争性民用品的销售业务；三是推动民用技术标准的制定和技术创新。

建议关注：合众思壮(北斗全产业链和高精度龙头)，振芯科技(北斗定位终端)，航天电子(北斗卫星载荷)，星网宇达(北斗智能驾考系统)等。

华泰证券也表示，军民融合受到高度重视：上升为国家战略，是从国家发展和安全全局作出的重大决策。

建议投资市场空间大、掌握核心技术的军民两用高端装备产业，建议投资军机产业链板块等。军民融合优秀上市公司，军转民：中航飞机、中直股份，民参军：高德红外、火炬电子、航新科技、新研股份、日发精机、全信股份等。