规模登顶 碧桂园距离万科还很远

“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花。”从年初开始，每每看到碧桂园(2007.HK)披露月度销售数据，都会不自觉想到孟郊的这首《登科后》，诗人按耐不住的内心狂喜、和对未来风云际会的无限遐想，不正吻合了当下碧桂园的企业情绪吗。

数据显示，截至2017年5月31日止的前五个月，碧桂园合计实现合同销售金额2442亿元，合同销售建筑面积约2727万平方米，分别同比增加157.32%和125.75%。2442亿的合同销售额不仅超过万科(000002.SZ)领跑同行，更达成了该集团全年4000亿销售目标的61%。如若不出意外，2017年的中国地产销售榜榜首当碧桂园莫属。

此结果早在今年初已有端倪，彼时有业内人士爆出碧桂园2017年年度内部目标为6000亿，较上一年翻倍。如果碧桂园真能在今年达成这个让外界咂舌的增长幅度，那么该集团将成为一线地产军团最强悍的短跑冠军。数据显示，从2012年到2016年，碧桂园已经创下了合同销售复合增长率58.28%的较高纪录，如若今年再翻倍，该数字无疑将继续拉高。

正因为碧桂园在今年行业和市场陷入调整的时代背景下，还能喊出3000亿之上仍要DOUBLE的口号，使得这家上市十年来争议不断的家族企业，成为眼下的当红炸子鸡，跟风者们追随者对标者为数众多。复制碧桂园模式，已然成为个别百亿千亿级企业的明确目标。

曾几何时，行业学习的对象是有着“三好学生”之称的万科，这家1998年以来始终在速度上领跑的公司，曾被视作重周转的典范而区别于中国海外(0688.HK)等注重利润率的同行。

如今，碧桂园已经在周转率的主要指标上跑到了万科前面，市场规模上也略胜一筹，成为国内市场占有率最大的地产企业。但是，谁才是行业第一?笔者随机将此问题抛给多位长期跟踪房地产行业的媒体同行和房地产企业管理人员时，得到的答案确是：“万科”。依然是万科!

其实结果并不让人意外，万科用近20年时间堆叠起来的江湖地位和文化沉淀，的确是其他公司难以用几个数字轻易撼动的。

诚然，规模领先的碧桂园已经在战略规划、公司治理、人力资源、激励机制、运营管控等方面，较2007年上市之初发生了翻天覆地之变化，但市场从来不缺乏黑马，缺的是长期稳健增长的好公司。碧桂园过去五年快速增长的同时，在经营绩效上的波动和顾此失彼，以及连续翻倍之后的持续性问题，给外界留下不少疑团。