沪指收盘涨近1% 上证50指数四连阳创一年半新高(2)

广发证券中期策略：精选“性价比” 寻找“长跑冠军”

借鉴海外经验，未来各细分赛道最可能出现“长跑”冠军的几个方向主要有进口替代(汽车、半导体)、制造业全球化(高铁、工程机械的全球寡头)、大众消费升级(品牌服饰、服务类消费等)和服务业(非银、航空等)。

房地产A股2017年下半年策略前瞻：进一步解放思想做多地产龙头股

到2017年底，房地产降温对宏观经济构成的压力或开始显现，行业的支柱地位决定了政策在2018年上半年将有望改善，从而迎来房地产的新周期复苏。

管清友：金融出清下应区别看待“现金为王”

管清友认为，个人、高净值、机构的资产配置是要区别对待的，目前不少分析人士强调的“现金为王”也要动态来看，对不同的投资群体，其含义是不同的。对于金融机构来讲，不可能现金为王，但普通投资者可能就需要现金为王。

【宏观】

6月宏观经济指标预测与7月政策前瞻：经济微幅回调 政府融资全面规范

2017年第二季度工业增加值增速较第一季度回落，带动第二产业GDP增速大概率回落。第三产业GDP亦可能放缓，主要是受到房地产业和金融的拖累。

国泰君安：加杠杆时机未到 重要时点决定节奏与波段

政策转向的拐点还未到来，货币政策仍将维持中性偏紧状态，金融监管、去杠杆不会半途而废，不能低估监管层的决心，因此，利率下行的趋势还没看到，加杠杆时机未到。下半年重要时间点决定了监管节奏以及投资操作空间和波段。

国内流动性周度观察：预计季末流动性将平稳过度

上周银行间隔夜、7天、14天、21天、一个月回购利率分别变化-14.5、-31.2、+67.9、-10.9、-23.2个基点，至2.81%、3.08%、4.66%、5.04%、4.83%。隔夜、7天、14天、一个月Shibor分别变化-4.3、+2.2、+18.0、-11.0点，至2.81%、2.94%、3.76%、4.59%。

中信建投：下半年同业存单供需矛盾将有所缓解

同业存单从上半年的被动收缩到下半年真正发行需求的消解，同业存单的供需矛盾将有所缓解。因此，同业存单整体利率水平应较上半年有所回落。监管指标的调整完毕后，同业存单应回归同业负债本质——流动性管理，此后的同业存单利率波动应随资金面和货币政策变化波动。