上证50指数再创阶段性新高 石墨烯成为今日最强风口(3)

白马龙头行情的第三大背景是A股的对外开放进程不断推进，外部资金对于A股定价权的影响越来越显著。从引入QFII开始，A股便开启了互联互通的进程。之后的沪港通、深港通，都为A股带来了成建制的外部资金。而最近A股被纳入MSCI，更进一步确立了A股在全球资本市场中的配置地位。从纳入明晟指数的成分股来看，222家公司基本涵盖了各个行业的龙头。而从沪股通、深股通的买入情况来看，其也主要聚焦于家电、白酒、安防等中国具备世界级竞争力的行业，并且主要聚焦于其中的行业龙头。

当前上述三个方面的背景条件互为关联，相互影响：正是因为中国外部面临美联储加息压力，才使得管理层更加关注金融安全，防风险、去泡沫更加坚决。而新股持续发行，加大直接融资比重，则是金融去杠杆的重要举措。由于小公司普遍估值过高，在金融去杠杆的过程中，其去泡沫过程远未结束。综合来看，白马龙头行情趋势已成，慎言结束。