6月宏观经济指标预测与7月政策前瞻:经济微幅回调 政府融资全面规范
2017年第二季度工业增加值增速较第一季度回落,带动第二产业GDP增速大概率回落。第三产业GDP亦可能放缓,主要是受到房地产业和金融的拖累。
国内流动性周度观察:预计季末流动性将平稳过度
上周银行间隔夜、7天、14天、21天、一个月回购利率分别变化-14.5、-31.2、+67.9、-10.9、-23.2个基点,至2.81%、3.08%、4.66%、5.04%、4.83%。隔夜、7天、14天、一个月Shibor分别变化-4.3、+2.2、+18.0、-11.0点,至2.81%、2.94%、3.76%、4.59%。
中信建投:下半年同业存单供需矛盾将有所缓解
同业存单从上半年的被动收缩到下半年真正发行需求的消解,同业存单的供需矛盾将有所缓解。因此,同业存单整体利率水平应较上半年有所回落。监管指标的调整完毕后,同业存单应回归同业负债本质——流动性管理,此后的同业存单利率波动应随资金面和货币政策变化波动。
【楼市】
楼市进入下半场:专家称进一步超预期调控可能性较小
在“限购+限贷+限价+限售”多重措施的加持之下,房地产调控初见成效。随着市场预期逐渐由疑问被引导向认同,在受访经济学家看来,未来进一步超预期调控的可能性较小。这意味着货币政策或会继续兼顾去杠杆和保持适当流动性的平衡。
房地产开发投资的拐点到了吗?
目前看,调控政策与金融“去杠杆”下房贷收紧形成“双紧缩”,未来楼市下游销售端增速或将继续回落,而开发商土地购置和新开工的积极性也将难以提振。因此,业内判断,今年5月份开发投资“首降”,或意味着开发投资拐点来临。
地产成交持续放缓 开发投资增速步入下行
5月,房地产成交和房企到位资金增速继续回落,开发投资增速首次“刹车”。预计下半年,房地产调控政策难有明显松动,市场成交同比持续放缓;到位资金增速将继续缩窄,房贷利率可能明显上调;开发投资增速步入下行阶段,但跌幅不会太大。
【债市】
任泽平谈债市熊牛之界:三大信号及市场分歧
债券市场的熊牛之界存在三大信号:经济名义增长率见顶、市场换手率明显上升以及债券回购利率期限利差回到历史高位。
中欧达乐基金尹诚庸:债市出现投资契机