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货基高收益点燃年中价格战:部分银行赎回委外应对

2017-06-26 09:00:10    第一财经APP  参与评论()人

二季度金融市场资金面似乎正在进入紧张时刻。接下来的一周,商业银行们将面临MPA(宏观审慎体系)2017年中考核。

目前商业银行为应对考核要求,正在提前回笼大量流动性,它们通过赎回未到期资管产品、老产品到期不续、月末冲量理财产品等多渠道筹集资金。与此同时,央行之前已在公开市场连续三周进行资金净投放。在业内人士看来,资金面有望平稳跨季,但在监管趋严、货币政策易紧难松的大背景下,过往银行体系充裕流动性的情况已经一去不复还。

狂飙的货币基金收益

6月24日,中国最大的货币基金余额宝万份收益1.1233元,这意味着账户中只要备有18000元,持有一天将获得2元收益。一天2元,这一说法“似曾相识”。早在2013年年中,中国市场经历了钱荒之际,1.8万元余额宝余额每天收益也有2元。

余额宝仅是中国市场流动性最好的货币基金,并非最高收益货币基金。6月23日,在Wind资讯有统计的691只货币基金(A/B/C等份额分别统计)中,平均7日年化收益率达到4.1492%,收益率靠前的有华夏天利货币B(7日年化收益率6.865%)、嘉合货币B(6.6865%),而短期理财债基光大添天盈B、光大添天盈A7日年化收益率高达7.87%、7.62%。

对于货币基金收益率暴涨缘由,兴全添利宝基金经理瞿秀华在接受媒体采访时分析称,市场对2013年央行去杠杆时的坚决记忆犹新,当年6月“钱荒”阴影挥之不去,导致市场对今年6月份的预期高度一致,纷纷提前准备“粮草”,短端资金供需极度不平衡,导致跨季价格高企,资金成本骤升。另一方面,银行为了满足MPA考核(宏观审慎评估体系)指标,需要大量补充跨季资金,弥补LCR(流动性覆盖率)缺口。由此,从6月上旬开始同业存单的发行利率一路上行,一度突破5%,同时大额定期存单利率也大幅上浮。因为货币基金主要投资于短久期高评级债券、银行存款、回购、同业存单等短端资产,本次的跨季资金价格高企,使得货币基金大幅受益于市场利率的上行,这样的高收益率还将持续一段时间。

资金利率是联动的,一旦整体资金面紧张,各类资金品种价格同步上升。6月25日,农业银行位于浙江嘉兴的一位工作人员对第一财经记者称,月底其所在农行营业部要新出几款理财产品,期限是3个月、半年期的,预期收益率超过5%。