“六绝”变“六劫”：闪崩股频现 买股成“扫雷大作战”(3)

多因素造闪崩股

除了股性活跃度的问题以外，当前市场本身缺乏增量资金，内部存量资金博弈以及市场风格偏好问题导致的中小盘股流动性和偏好度较低也是造成股价闪崩的重要因素。

“其实市场活跃的时候，一般不会有闪崩出现，因为游资总能找到韭菜接盘，如今在存量资金博弈背景下，要么是老韭菜，要么都是游资，只能相互割来割去。”某资深投资者指出。

也有市场人士认为：“之所以有不少股票会无缘无故出现闪崩，很大原因也是来自于机构和游资对于当前脆弱的行情见好就收的结果。”

除此以外，市场人士表示，除了缺乏流动性以外，造成股价闪崩还有多种可能的因素。例如金融业“去杠杆”背景下，监管日趋严厉，券商基金等机构持续“去通道”、“去嵌套”等；杠杆资金止损平仓，包括股权质押、资管计划的强制平仓。此外，还有对于投机行为的打击，导致不少控盘资金撤离、部分股东利用在减持新规下利用额度尽快减持等。而当前市场内存量资金的风险偏好并不高，一有风吹草动很容易演变成为羊群效应下集体卖出的行为。

在“避雷”上，由于闪崩股往往具有流通市值较低、股性相对不活跃、控盘程度较高、机构持股较低、处于阶段高位或短期涨幅较大等特点，分析人士建议投资者回避以上特征较强的股票。

长江证券：一方面，龙头整体仍然有持续的配置价值。推荐以价值型行业的龙头作为基础的配置底仓，包括金融、消费电子、零售。另一方面，建议考虑提前布局一些目前具有待修正的预期的板块：一是重点关注产能持续去化、盈利持续性有望超预期的有色、化工和造纸行业；二是出口链，预计下半年出口链持续回暖，重点关注受益于欧美经济复苏的机电类、机械类行业。主题方面，关注军工、人工智能和国企改革主题。

兴业证券：建议参与全球配置，超配中国核心资产。其中，寻找拥有全球竞争力的制造业龙头，具备从规模优势到创新升级的优势；寻找国内市占率高的消费品牌企业，市占率高具备规模效应，品牌化提升经营效率；此外还有具备硬资产的公司，例如核心机场、高速、铁路、著名旅游区、传统医药处方等作为“硬资产”同样是中国的核心资产，稀缺资源存价值重估空间。此外，金融业供给侧改革，稳健的龙头股有望不断受益，大金融(银行/保险/券商)的龙头公司相对收益明显。