方星海星夜解密与MSCI谈判 资本市场将逐步推出制度改革(2)

A股纳入MSCI之后我国资本市场还将逐步推出一系列制度改革。方星海着重提到了两点。

首先，MSCI将逐步扩大纳入指数的A股股票数量，境外机构的投资资金也会逐步增多。虽然目前沪港通、深港通的日交易资金额度并未用足，但日后可能面临“不够用”的问题。基于此，相关部门将考虑进一步改革额度管理、改革QFII制度，或者通过其他办法解决大规模资金进出的问题。

其次，他提出交易所的市场监察能力需要进一步提升，跟境外投资者交流沟通也需要增加。“现在交易所有些坐地收钱，以后可能要求全球推介，把更多好公司留在A股上市，条件成熟的时候吸引全球公司到A股上市，丰富我们市场的可投资资源。”方星海说。

另外，方星海还谈到，A股纳入MSCI可能会对资本市场带来一系列机遇和挑战。

具体而言，A股价值投资的理念将进一步深入人心；境外针对A股的风险管理工具的推出，将对境内衍生产品市场产生推动作用；人民币国际化进程将得到推进，人民币会成为更广泛使用的国际货币；长期资金进入将有助于促使整个金融市场更加稳定，为改革措施的更快推出创造有利条件。

就市场上有观点提出“境外资金进出A股可能带来一定风险因素”，方星海回应称，境外投资者进出A股，可能会对外汇市场形成一定影响，这需要靠更加完善的外汇市场管理机制予以应对。他也提到，境外机构投资者主要是主权基金、养老金等，都是长期投资资金，不是投机性资金，“是讲道理的、有序的，相信外汇市场能够应对。”

从监管部门的角度出发，方星海认为A股纳入MSCI后最大的挑战在于如何更好实现跨境监管，尤其是若境外市场推出A股相关衍生品，就涉及要与市场所在地监管机构进行协调的问题。“中国证监会将坚持对外开放，对于将面临的监管挑战，我们会克服困难、迎难而上，而不是有困难就不开放了。”他说。

(原标题：方星海星夜揭开A股纳入MSCI“内幕” A股纳入MSCI后我国资本市场还将逐步推出制度改革)