港交所筹设创新板 打响创新企业“争夺战”(3)

在港交所看来，内地市场这些向潜在发行人扩大服务、精简上市流程的措施，正在对香港市场带来日益严峻的竞争压力，尤其考虑到内地市场估值比香港市场更高。除了内地上市渠道的竞争压力不断上升外，香港在争取内地一些炙手可热的资讯科技公司上市时，还要面对来自美国的激烈竞争。

董登新对记者表示，香港创业板市场从创立至今，多数创业板股票沦为“垃圾股”，港交所对此应该也是一直在反思的。但是香港市场海外拓展的空间也比较有限，最大的资源还是在中国内地。

黄立冲认为，部分海外上市的优秀中概股公司和新三板挂牌企业，将会是港交所争夺的重点目标。“预计新三板将会被港交所的创新初板抢去不少生意，毕竟创新初板也是交易所市场，而新三板是OTC市场，比较优势明显，”他分析，因为初板计划设置2亿市值的门槛，意味着香港对高估值的公司会更加感兴趣。

而创新主板则会瞄准美国等海外市场的优秀中概股公司。“我认为创新主板就是针对美国市场，吸引中概股公司来香港第二上市，所以港交所特别提出了可以豁免美国市场对投资者的保护要求，”黄立冲表示，第二上市一般程序会比较简化，这显然是为了与纳斯达克和纽交所进行竞争。

率先起步 争夺“亏损企业”

对交易所而言，创新企业不仅是服务对象，更是可以持续开发的企业资源。特别是近几年，吸引优秀的创新企业、互联网企业上市，是境内外各家证券交易所共同的目标。

在港交所公布改革方案第二天，深圳证券交易所也对支持创新创业企业做出了表态。深交所总经理王建军6月17日在第十九届“中国风险投资论坛”上表示，将深化创业板改革，提高服务创新创业的能力。

“我们将主动适应创新创业发展的新趋势，主动适应产业调整升级的新需求，不断提升创业板包容性，提高对早期高新企业的支持能力，把创业板的服务对象向高新产业前端推进，向创新企业最需要资本市场支持的阶段推进，充分发挥创业板对创新创业支持和引领作用。”王建军表示，还将努力畅通风险投资与多层次资本市场之间的衔接，引导风险投资更多投向科技型、创新型企业。

可以看到，中国证监会及沪深交易所在构建多层次市场、提高对科技创新企业支持力度方面，已经做出了大量工作。但是，让“亏损企业”上市，依然停留在纸面上。