马明哲点破综合金融密码 未来盈利支撑分红提升

6月16日下午，中国平安一年一度的股东大会在深圳观澜的平安大学召开，与往年相比，今年前来参会的股东尤其多，会场人气颇高，而就在上个月，放眼整个A股市场，保险股成为不折不扣的“万绿丛中一点红”，第一财经记者统计发现，5月份，中国平安单月涨幅18.89%，居四家上市险企之首。

这段超牛行情还能持续多久?中国平安的股价自然成为本次股东大会的关注焦点，股价的背后，则是整个平安金控集团业绩的未来走向。

对此，中国平安首席财务官兼总精算师姚波认为，上市公司股价存在市场因素的影响，很难把控，但如果在公司基本面非常好的情况下，公司的价值和股价最后会趋同。

“最近，保险行业股价上涨幅度超过大盘，跟整个保险行业的发展前景和行业估值水平重新修复都有一定关系。"姚波说。

点破综合金融的密码

一位从郑州赶来、飞机晚点了16个小时的股东向中国平安董事长马明哲提问，目前对整个金控集团的协作程度是否满意，由此打开了马明哲的“话匣子”。

“无论是线下客户迁徙，或是基于现代科技的线上迁徙，都取得了非常好的效果，至于金控集团的内部协作，我觉得还行，但还有很大的改进空间，平安客户迁徙模式，成本更低、客户体验好。我们发现，当一个客户同时持有我们的三个产品时，他的忠诚度会非常高。”马明哲说。

但马明哲同时也坦言，这种金控模式存在一个很大的挑战，即“一荣俱荣，一损俱损”。

“比如，客户不接受我们的车险服务，即有可能也顺带不接受我们的其他子公司的服务，这就是综合金融模式的最大挑战，我们要求每个单元都要把产品做到极致，以最高的标准要求自己，否则，它在一个集团里面就是伤害。”马明哲说。

在马明哲看来，放眼全世界百年来诸多综合金融模式的大型金控集团，其成长基因里面存在的四大因素缺一不可：

第一、有没有可控股的金融牌照。持有券商、银行10%、20%的股权是做不好综合金融的，所以，平安对所有的牌照都是高比例持股。

第二、必须拥有一个主业，这个主业要拥有庞大的客户群，能够迁徙到金融其他版块。中国平安把保险做到极致，然后再逐步迁徙到其他子公司。