南国置业蹭热点有玄机 高管却大规模减持(3)

此前，由于受暂停IPO业务影响，定向增发一度成为A股上市公司最主流的融资渠道。

数据显示，2016年，沪深两市共有超过590家上市公司进行定增，累计募集资金1.69万亿元，约为同期IPO融资规模的10倍。

伴随大量资金涌入，部分金融衍生项目被引入定增之中，其中包括保底协议。根据相关资料，所谓保底协议，通常是指上市公司大股东或实际控制人对参与定增对象承诺保本或者一定收益率，相当于上市公司实际控制人对定增项目进行“保底”，其他参与者享受固定收益，其大致可通过大宗回购、抵押担保、预付收益、产品设置等方式体现。

公开资料显示，早在2011年，拓日新能实际控制人陈五奎等人就曾在拓日新能定向增发过程中与浙江省宁波正业控股集团有限公司(下称“宁波正业”)签订保底承诺协议。

2011年2月25日，宁波正业与拓日新能签订非公开发行股票认购协议，约定宁波正业以21元/股认购拓日新能非公开发行股份395万股，共计8295万元。同日，双方签署保底承诺协议，约定本次认购的保底收益为认购成本的8%，即当宁波正业净收益低于保底收益时，拓日新能实控人需以现金方式补足净收益与保底收益之间的差价。

2012年4月17日，宁波正业通过大宗交易方式出售其所持股份，成交价格为9.1元/股，扣除交易佣金、印花税后，宁波正业净收入为5382.58万元。按照保底协议，拓日新能实控人需补偿宁波正业净收益2896.62万元及保底收益663.6万元，合计3560.22万元。

2013年6月3日，上海市第一中级人民法院认定该保底承诺协议系双方当事人真实意思表示，没有违反法律强制性规定，系有效协议，并据此终审判决要求陈五奎等人补偿宁波正业差价3560.22万元。

接棒热点炒作不断

实际上，自雄安新区计划提出以来，资本市场对于热门概念的炒作便从未停歇。

数据统计显示，自4月1日起，约有962只个股跑赢同期上证指数，322只个股期间累计涨幅在10%以上。

剔除上市未满一年的次新股外，冀东装备、创业环保、北京科锐、珠海港、韩建河山、先河环保、保变电气、首创股份、巨力索具、中化岩土跻身区间涨幅前十，期间累计涨幅分别为158.28%、124.26%、76.56%、74.6%、74.02%、72.17%、67.19%、64.3%、58.87%和55.38%。