休整后A股再现普涨行情 龙马行情何时切换成长？(2)

国泰君安证券重申非牛非熊的市场判断。市场格局非牛非熊，市场主线非新非旧，高增长盈利故事推升估值逻辑将难以凑效，投资思维从PE到EPS，更加关注业绩支撑，而扎堆抱团则容易形成一致预期，须警惕预期拥挤风险。接近年中，美联储加息、中报季来临、年中流动性紧张预期、货币市场利率重新均衡等因素都将对市场形成扰动，市场反弹当难以出现中枢性抬升大机会。市场目前已处于底部区间，随着相关风险因素的落地，8月初前后市场有望正式展开行情，当前布局正当时。

其建议把握龙马股扩散切换，布局二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹。重点看好具有细分领域竞争优势边际改善可能的二线蓝筹、具有估值优势的中盘蓝筹、业绩估值匹配度良好的创蓝筹，中报季有望成为重要催化剂。行业配置看好具有低估值、高分红、受益于利率传导时滞的金融板块，业绩增长稳定类的电力、建筑，消费板块要更加深入挖掘细分领域龙头，重点在食品饮料、汽车、医药、旅游，行业改善板块看好航空、园林板块，创业板中仍以精选个股为主。主题领域看好国企改革、车联网、5G、环保等。

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