期货收盘丨工业品集体下跌 螺纹热卷重挫逾3%(2)

全球铜精矿成本曲线抬升

铜价在今年2月触及6204美元/吨高点之后，便开启了长达数月的振荡下行走势。截至5月初，最低已至5462.5美元/吨，3个月跌幅接近800美元/吨，但近两个交易日迅速反弹至5800美元/吨附近。自年初至今，伦铜仅1月实现小幅上涨，2—5月均承压下滑，整体则依旧运行在自去年12月至今形成的整理平台上，显示多空双方处于胶着状态。

根据国外大型矿山的数据分析，当前智利国内铜精矿现金成本普遍较其他铜产地高。据统计，2017年铜精矿新增投产产能很小，所以智利国家铜业在产产量具有标杆性意义。我们根据测算结果得出结论，即当铜价低于5000美元/吨时，智利国家铜业只有谨小慎微的生存，如果将地面开采转入地下开采，需要铜价至少在5500美元/吨以上。所以，后期伦铜价格的安全边际大概率在5000—5500美元/吨范围内，较去年明显提升。

消息面上：原油期货今日开始接受开户

据报道，原油期货首个境内客户于13日上午在海通期货上海自贸试验区营业部成功开户，这也是中国原油期货首个客户，意味着原油期货距离正式上市又向前迈进了一步。