近日,香港证监会主席唐家成表示,希望未来5~10年,市场不再提及老千股。
老千股作为香港股市的“土特产”,是个神奇的存在。
港交所行政总裁李小加曾给老千股下过一个定义:主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利,而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。
老千股是怎么赚钱的呢?
在我们的概念中,要赚钱肯定是资金推动,把股价炒上去,然后逢高派发。而老千股却是通过将股价炒下去赚钱。咦,这怎么可能?
举个例子:
1、假如有一只个股的资产净值是10元,当它股价跌到9元的时候,你看其价值低估而买入。
2、谁知庄家在8、7、6元一路卖出。你一看越来越便宜了,不断买,以摊低成本。
3、股价就这样一路跌到了2元,这时你可能已经把所有的钱都买进去了。但想到股价只有净资产的两成,跌无可跌,怕什么?
4、然而,好戏才刚刚开始。公司供股了,1元/股。你供还是不供?
供股,简单地说就是上市公司希望现有股东按同一个比例掏钱,扩大上市公司的股本。具体比例由上市公司说了算,有可能是1供1、1供2,也有可能是1供10甚至更高。所谓1供1,就是每持有1股股票的股东,有权以“供股价”再额外买入1股的新股,以此类推,1供10就是每持有1股股票就有权以“供股价”再额外买10股新股。
为了吸引现有的股东参与供股,通常情况下“供股价”会较股票的现价要低。
这时,你面临三种选择:A 供,再掏出真金白银来买这只股,持股数量再增加一倍;B 不供,供股部分上市后由2元/股变成1元/股(以1供1为例),瞬间再损失50%;C 不供,但把“供股权”卖出给别人,当然,供股权的价格远低于供股价(在香港的供股机制下,不少上市公司允许现有股东将“供股权”在市场上出售).
5、走到这里,如果你没钱参与供股,马上就输了;如果你有钱参与供股,不要紧,多供几次,你自然会弹尽粮绝,退出比赛。
6、等你实在供不起的时候,有人接手啦,他们是上市公司或者庄家老板的好友,想当初以2元~9元之间卖出的股票,现在用1元、几毛、甚至几分就能买回来了,赚不赚?这时你可能想起来了,这只股票的每股资产净值是10元啊,怎么可能?再重温定义,李小加所说的第一个特征就是“玩弄财技”——都走老千这条路了,谁还在乎业绩?