三地股王同时新高 “漂亮50”扩散至“漂亮150”？

新高！新高！又是新高！

中概股龙头阿里巴巴周四大涨13.29%，报收142.34美元，创历史新高。

港股龙头腾讯周五盘中触及283.4港元，创历史新高。

A股股王贵州茅台也在周五创出了470.8元的历史新高。

除了贵州茅台，美的集团、泸州老窖等股价也在周五盘中创下了历史新高。为什么这些股能保持强势，是白马股的龙头效应还是另有原因？

三地龙头均创历史新高

阿里巴巴周四在投资者会议上预测，2018财年(截至明年3月)，公司年营收将增长45%至49%，大幅超越市场的一致预期值36%。这使得当晚阿里巴巴股价大涨13%，收报142.34美元，创2014年9月上市以来的单日最大涨幅和历史最高价。其市值已达到惊人的3602亿美元，一举超越腾讯(约3372亿美元)，成为中国第一大上市公司。

受阿里巴巴带动，腾讯控股周五上涨1.46%，报收277.4港元，盘中创下上市以来新高283.4港元。

A股市场上，周五早盘，贵州茅台盘中上涨超过1%，股价再创新高。截至当天收盘，贵州茅台报465.74元，其总市值为5851亿元，超过中国石化A股流通市值(5839亿元).

除了贵州茅台，还有五粮液、美的集团等个股创出历史新高。东方财富Choice数据显示，周五有29只个股(不含新股及上市时间不足半年的次新股)创盘中历史新高或收盘历史新高。其中，家电、食品饮料、医药生物、汽车4大行业就有17只。

创历史新高个股(截止6月9日)

(数据来源：东方财富Choice数据)

最近一个月内，天风证券、中金公司、太平洋证券、招商证券等机构纷纷发布研报看好贵州茅台的股价，而在给出的预测目标价方面也是惊人，其中，招商证券、太平洋预测今年目标价500元，中金公司上调目标价至613元，而天风证券预测目标价最高，达到615元。

“漂亮50”扩散至“漂亮150”？

很明显，A股创新高的个股集中在所谓的白马股之中，那么这种涨势是否还会延续？

对于茅台和腾讯等股价不断创新高的原因，兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东表示，中国经济“脱虚向实”，基本面研究的关注重点从GDP波动转向产业结构调整、效率提升。优势企业将强者更强、价值重估。

他还提到，中国资产配置的大逻辑将重塑，从“钱多资产荒”的炒估值泡沫逻辑，转向“盈利驱动、价值重估”的基本面逻辑。

而中国资产投资的新逻辑将是：优势企业盈利驱动、价值重估。盈利驱动、价值投资的方向将聚焦各个细分行业龙头。张忆东指出，未来中国经济只要进入稳态，保持5%至7%的GDP增长，通过行业整合，龙头公司就能提升毛利率、市占率、开工率，最终就是ROE和EPS持续改善。港股市场指数恒生指数、国企指数的权重股都是各行业龙头，其盈利能力将受益于中国经济降速后的转型新阶段，受益于优胜劣汰、“赢家通吃”，盈利将不断改善。

海通证券认为，A股出现消费股和白马成长行情，主要源于：一是在经济转型期，消费升级正在进行中，需求改善推动消费股业绩好转；二是在震荡市中，机构投资者占比上升，尤其是绝对收益资金占比上升，更注重业绩的确定性、估值和业绩匹配度；三是监管层加强管理，引导市场向价值投资回归。

安信证券表示，“中国版漂亮 50”现象，是A股市场在当前环境下，投资偏好的一种转变，从而进行了一次对龙头价值股的一次主动的价值发现。而所谓因为必须要持有股票填仓位而被迫抱团，包括何时选择降仓等，都是基于公募机构行为模式的判断，未必适用。

国金证券李立峰团队认为，站在当前时点，建议投资者耐心等待市场出清。机构投资者倾向于“守旧掘新”，但抱团“低估值大白马”的主流配置风格短期内不会结束，或许将从“漂亮50”扩散至“漂亮150”。

值得一提的是，沪深300指数周五悄然创出3590.89点一年半新高。而此前领涨的上证50指数在过去的10个交易日内已经第5次刷出2016年1月以来新高。

难道上证50热潮真的要开始向沪深300扩散？