英国大选基调未变，但再飞“黑天鹅”概率上升

伦敦当地时间8日上午7时，被称作“一场为了退欧的大选”将开始投票。

根据权威的YouGov网站投票开始前最后民调：保守党以42%领先于支持率38%的工党4个百分点。相比一个月前英国首相特雷莎·梅（Theresa May）闪电宣布提前大选时，保守党的支持率远远把工党甩在身后的情形，最后民调数据使得本来毫无悬念的选情有了变数。但是，舆论、博彩和市场仍然基本认定梅首相会胜出，最多只是多少议席胜出的差别。

“对此次英国大选的预测，基本上还是定位在梅首相胜出，而且会比上一届政府拥有更多席位而继续执政。当然，也有可能保守党不能获得比之前更多的议席甚至不能成为主要大党，也可能工党获得超过保守党席位数，成为主导少数党寻求联合执政。如果是后者，将会给英国经济和退欧谈判带来不同的走势。“ 来自瑞银的经济学家特纳(Dean Turner)对第一财经记者表示。

特雷莎·梅

支持者政党界限模糊

“Never say never”——一切都有可能，这是2016年美国大选、英国退欧之后政坛热词。

就在大多数人“胸有成竹”地认定此次大选特雷莎稳操胜券时，她的两次政策上的出尔反尔以及在竞选活动中不愿意参与电视辩论所暴露出来的信心动摇，触发了选民的不确定感。

事实上，这是英国历史上各政党支持者界线最不分明的一次大选。在退欧问题上，大多数保守党的支持者，包括所谓社会精英阶层的商界、企业界、教育学术界，以留欧派居多;而强烈要求退欧的多为受教育程度低或者所谓的工人阶层，而他们则是工党的追随大军。于是，在此次民调中发现，竟然出现了从不会投保守党的劳动阶层在此次大选中意外准备投票给梅首相的情形。

威尔士一向都是工党的地盘，在退欧公投时有超过52.2%的人选择退欧。从来没有投票给工党之外其他政党的约翰在卡迪夫一间酒吧工作。约翰告诉记者，他这次会把票投给给梅。“虽然我不能完全接受保守党的政纲，但我相信梅会在退欧谈判中为我们这些希望退出欧洲的英国人争取到最大利益。”

另一方面，一些一向忠于保守党的，却因为对梅不顾一切放弃单一市场、一意孤行“硬退欧”的强烈不满，而投奔了自由民主党。旅居英伦20载的托马斯·张在接受第一财经记者采访时表示，他一直以来都是保守党的拥护者，但是这一次他不得不把票投给自由民主党：“保守党硬退欧的立场，让很多人对英国未来几年的经济非常担忧。梅首相不仅要退出欧盟的法律组织和政治组织，还要退出欧盟单一市场和欧洲的关税同盟。这是48%留欧派不愿意看到的。当然，我知道自民党不可能执政，所以我投给他们的，完全是没有意义的，实际上就是一张’抗议票’。”

如此“跨党派”投票，规模会有多大很难预料，但这也使得选情变得扑朔迷离。

在7日竞选宣传的最后一天，特雷莎继续以“退欧成功唯有选她”的战略，深入到工党和自民党的区域进行“劝票”，争取更多原先是支持工党、自民党的选民改投保守党。

而工党领袖科尔宾(Jeremy Corbyn)，竟然为了争取更多年轻人的选票，出其不意“老当益壮”，不仅上了英国音乐杂志《新音乐快递》的封面，还接受了摇滚周刊《Kerrang》的专访，内容长达10页之多。事实上，根据YouGov网站数据，18岁至24岁选民中，有71%的人是支持工党的，只有15%的人支持保守党。

工党领袖科尔宾(Jeremy Corbyn)

联合执政的可能性正在增大

梅是否真能以绝大多数席位赢得最后的胜利，或者成为又一场政治赌博的殉葬者？在退欧公投一年后，是否会再次飞出“黑天鹅”，就待大选结果了。

“在竞选过程中，人们对梅有了更多了解。很多人觉得她很空，只在喊口号。到目前为止，退欧谈判的战略和具体内容，似乎都没有一个说法。她甚至对未来英国的移民、税收、教育、医疗等都没有详尽的规划。” 一位投资经理人在接受一财记者采访时表示。

第一财经首席顾问、复旦大学教授张力奋在与记者的对话中认为，他虽然倾向于保守党会赢，但是以多大的比例和幅度胜出，现在很难判断，而且没有一个党成为多数大党，不得不联合执政的情况也不是完全没有可能。

同时，已经与坚决退欧的梅首相“交恶”的苏格兰民族党，将会在此次大选中不余遗力地阻挠保守党走向成功。

另外，从第一财经记者已经获得的信息来看，伦敦当地时间8日22点，出口民调发布和唱票的过程中，各金融机构都对大选可能出现的意外情况准备了应急预案。如果真的出现无多数大党，不得不由获得最多席位党组建联合政府的情况，市场应该会作出至少即刻的剧烈反应。

甚至有金融策略师预测大选最坏结果称：一旦组建联合政府失败，就不得不在几个月后，最迟在年底前再次举行大选。如此的“无政府“状态和政治不确定性，必定给货币、证券市场带来一定的冲击，对出现放缓趋势的英国经济以及具有世纪性复杂难度的退欧谈判，肯定也会造成负面影响。

如果飞出“黑天鹅”

有经济学家认为，即使大选出现意外结果，货币债券等市场会作出激烈反应，但英国宏观经济面不会受到多大影响。

目前，在退欧公投一段时间表现出弹性之后，英国经济已出现消费信心下降、通胀超速上升、房价下行、经济增长动力缺失等趋向衰退的迹象。

说到英镑走势，根据瑞银投资部主管余修远(Geoffrey Yu)在接受第一财经记者采访时称，如果工党有机会联合执政，英镑短期内会下跌至兑美元1.25以下或者1.2的水平，出现7%至8%的下滑。同时，他又认为，如果保守党胜出，英镑会略微上升，兑美元会在1.3左右，今年大概会有2%至3%的上升幅度。

如果保守党不能如期获得大选最终胜利，硬退欧计划就会夭折。因此，可能产生最大影响的是在退欧谈判方面。工党在退欧问题上，非常明确地表示，应该采取软退欧的方式，希望尽一切可能让英国留在欧洲单一市场，保障占比超过40%的英欧贸易以及经济支柱的金融服务业受到最小程度的冲击。这也就意味着退欧谈判将会出现崭新的、相对缓和的态度和策略。

无论如何，谜底即将揭晓。英国大选出口民调最早在北京时间9日清晨5点就会公布。到那时，人们就会知道：即将诞生的是一个“退欧唯大”的保守党政府，还是一个以保守党为首联合的扯皮政府；或者是一个吃政府大锅饭且“软退欧”的工党引领的联合政府;或者是面临一个联合不成，不得不重新大选的未来。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。