三季度A股资金面有望好转 市场或迎反弹契机(2)

市场或迎反弹契机

证监会近期出台的减持新规向市场传递了明确的政策暖意，也在相当程度上消除了限售股解禁带来的心理影响，但市场并未就此扭转低迷的状态。对此，机构认为，资金面偏紧的状况仍在使市场承压，因其导致的投资者风险偏好下降，则使得对市场情绪更为敏感的中小盘个股跌幅加深。

申万宏源首席分析师桂浩明认为，近日市场走势不佳主要因为两方面因素。一是目前市场仍处于存量博弈环境，在金融去杠杆过程中，存量资金不断流出导致市场供需关系发生变化；二是随着市场分化愈演愈烈，更多投资者转而选择在上证50、龙头公司上抱团取暖，导致部分个股出现连续下跌。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，近期市场下跌主要是因为资金面偏紧所致，市场对金融去杠杆的影响并未完全消化，而减持新规等政策性利好，并不能立刻改变市场资金面的紧张局面。华创证券首席策略分析师王君也向记者表示，在资金流动性偏紧的情况下，市场情绪快速回落，风险偏好急剧下降，直接体现在中小盘个股的快速下跌当中。

这种来自资金面的压力还将持续多久？受访机构认为，三季度资金面偏紧的预期将好转，市场也有望迎来反弹契机。

杨德龙分析指出，近期港股市场中部分内地企业股价已有大幅上涨，表明A股市场持续下跌并非仅由上市公司基本面因素决定。他预计，在资金面偏紧预期好转和经济数据改善等情况下，市场有望在三季度迎来反弹契机。

华创证券首席策略分析师王君也表示，回顾5月中旬以来的市场，大盘已出现筑底迹象，筑底的主要力量来自低估值、高价值的上证50板块。“中期来看，制约流动性的因素在逐步消除。未来市场分化风格将有所收敛。”王君强调，三季度真正有业绩支撑的成长公司有望迎来超跌反弹的机会。

另外，中欧基金投资经理耿德健认为，漂亮50、行业龙头等公司后续将出现分化，良好业绩和基本面仍然是估值的重要支撑点。上海证券也表示，未来部分缺乏增长支撑、过度依赖资本套利的高估值个股或将面临中期估值回归压力。而依赖业绩增长、重视股东权益的行业龙头则将迎来溢价红利。

(原标题：A股资金面何时能有转机)