关于发行(公务员)FOF股票投资基金的建议

笔者长期呼吁的要改变大股东减持的时间和数量，对清仓式减持要支付对价，现证监会已经迈开了一大步，但有些措施比较模糊，漏洞明显。

比如：我建议对董监高持股的释放不应该因为辞职而改编持股时间;再比如：大股东通过大宗交易抛出，接盘者承续的股份冻结时间不能改变，即使通过法院拍卖，也不改变二级市场抛出的时间，但新规显然有漏洞，高手们纷纷提出最快速减持对策，至于对清仓式减持还是没有措施。

供求是决定价格的重要因素，作为虚拟经济尤其如此，因为IPO大跃进向股市抽血，上市公司定向增发也是向股市抽血，企业上市后大小非减持甚至清仓暴富更是向股市抽血。延期政策的出台，并不解决向股市抽血的总量，股市没有那么多新鲜血液可以提供，而股市老人的血总会抽干。

所以作为平衡，如何解决股市的入不敷出，增加新鲜血液，笔者建议：发行(公务员)FOF股票投资基金，作为证券市场资金来源的组成部分，这是非常可行的操作，具体设计如下：

1、FOF购买的股票基金全部为中国公募基金的产品。

2、其中：A股ETF基金+股票型基金占80%，债券型基金含货币基金占20%。

3、市场化配置公募基金的产品，但配置基金的份额不得超过每家公司总规模的10%，配置家数不得少于50家，达到规模后应该在100家以上。

4、每月月底统一才允许申购赎回一次。申购赎回均必须提前3天预约。

5、认购对象：公务员，不分职级，公务员要以当年买爱国公债一样，和爱国储蓄一样作为扶植中国股票市场去对待，勇于承担亏损的牺牲，更不要认为购买股票基金是投机的误区。

6、广义认购对象：为体现公正，其实认购对象可以包括事业单位职工，也可以包括一般投资人。

7、该基金的公正性、公平性绝对无瑕可击，因为认购对象是所有公募基金运作的公开的基金，第二，不是购买某一家公司的产品，是30家到100家以上公墓基金产品的综合收益，同时每月规定最后一天为清算日，才允许申购或赎回，而且要提前预约，期间由于“政策”的收益几乎无法体现，所以根本就不存在舞弊和有失“三公”的可能。

8、管理人：建议专门设立一家公募基金，市场化招聘，其实现在卖方的研究所已经有专人研究公募基金的特点排行，也有第三方机构专门研究各个基金的特点和潜力分析。

9、该基金的作用：

(1)为股票市场提供资金，提供新鲜血液是一个方面，为市场提供信心是更重要的一面，不妨重温前总理的话：信心比黄金还要贵。

(2)现在人们对股票市场认识有误解，还是把入市的投资者当作投机者，尤其是制定政策的人，或是高高在上，或是藐视投资者，根本不顾及政策出台对股市的反应，俗话说：不入虎穴焉得虎子，不妨尝试一下“准股民的待遇”。

当然，作为股市的增量资金，还希望增加保险资金、社保资金入市的比例，也希望效仿美国401K养老保险计划增加来源。同时还希望负债率低的央企国企，动用不超过5%的自有资金直接入市及购买证券投资基金，经营班子可以决定，只要报备，豁免审批。(作者为上海交大多层次资本市场研究所所长)

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。