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减持新规威力初显 大宗交易利益链开始瓦解

2017-06-01 20:38:01    第一财经APP  参与评论()人

5月26日证监会突然推出减持新政,提高减持信息披露要求,增强对重要股东减持股份的制度约束。减持新规实施后的威力初现,根据最新的减持规定,多家上市公司进行了股份减持的进展公告说明,还有上市公司进行了减持公告的调整,压缩了未来减持的规模,更为明显的变化是大宗交易量锐减。

一位上海的大宗交易从业员告诉第一财经记者,原有的大宗交易利益链在严监管态势下逐渐走向瓦解。在去杠杆去通道监管高压下,加之减持新规,“上市公司→私募+银行→公募”这一大宗交易路经俨然无法再续。

当前业内讨论的路径包括,一是可代持6个月后,再进行大宗交易;二是减持方付出更高折价,并提供承诺或签署对赌协议;三是选择“有价值”的股票,较高折价率接盘。但有大宗交易人士表示代持需要大量资金,代持风险如何评估,操作难度较大,当前业内关于大宗交易的路径探讨均停留在理论层面,还没有实际案例可以借鉴。现在唯一可做的是等,看看大家会如何做。

减持新规威力初显

减持新规实施的第二天效果就已经显现,表现之一则是上市公司的纷纷表态。

根据最新的减持规定,多家上市公司进行了股份减持的进展公告说明。天海防务、富邦股份、北方稀土、八菱科技、坚瑞沃能、仁和药业、天广中贸等多家上市公司发布了关于减持的公告说明。在近日预披露的减持计划中,相关公司股东集中竞价的减持规模均较小。申科股份股东张远海计划六个月内通过集中竞价减持不超0.02%、黄宝法拟减持不超0.03%、何铁财拟减持不超0.02%、钱忠拟减持不超0.03%,四人都为公司的监事或高管。

更值得关注的是星河生物在减持新规实施前后的公告调整。

星河生物刚于5月26日晚间预披露股东减持计划,实际控制人叶运寿计划于6月5日至12月5日期间以大宗交易或协议转让的方式减持不超过3274万股,占公司总股本的11.35%。在减持新规发布后,5月31日晚间星河生物发布调整原有的减持计划称,实控人叶运寿计划在6月6日后半年内以集中竞价、大宗交易或协议转让等一种或多种方式减持公司股份不超过2173万股,占公司总股本的7.54%。