5月PMI与上月持平 专家称经济增长走稳态势进一步明确

5月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，同上月持平，连续10个月位于荣枯线上方。5月非制造业PMI为54.5%。

从主要分项指数来看，产成品库存指数、购进价格和出厂价格指数下降较为明显，降幅超过1个百分点，其余指数变化不大。

国资委研究中心研究员胡迟接受第一财经记者采访时表示，PMI与上月持平说明经济企稳的格局基本得以确立并延续，经济在转型与结构调整中仍然保持了增长今年的增长态势大致为前高后低，6.5%的增长目标基本能够保证完成。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群撰文分析，继4月份回落后，5月份PMI指数持平，且连续10个月保持在荣枯线以上，表明经济增长走稳态势进一步明确。综合研判，经济增长正由短期冲高回落态势转为总体趋稳态势。

具体来看，张立群分析，订单类指数提高或持平，表明国内外市场需求大体平稳;价格类指数继续回落，表明市场供求缺口正在较快弥合;产成品库存指数下降，原材料库存指数提高，表明库存调整活动趋稳;生产指数下降，生产活动预期指数上升，表明生产活动趋稳。

万博研究院新供给经济学研究中心主任刘哲接受第一财经记者采访时表示，PMI企稳，结构上出现了积极变化。原材料库存微升，产成品库存明显下降，表明企业库存压力开始缓解，加上服务业增长较快，新订单回升，与核心CPI走势一致，印证需求持续改善，经济短期高点回调之后出现企稳迹象，正在“软着陆”。

中国物流信息中心陈中涛撰文分析，PMI指数显示当前经济运行继续保持稳中向好。企业整体生产经营形势良好，一方面得益于宏观经济环境持续稳定向好，市场改善;另一方面得益于政策利好。近年来政府对企业减税降幅力度不断加大， 推出了一系列减税举措，并给出了具体的时间表，借以持续推动实体经济降成本增后劲。这些政策措施，让企业真正得到了实惠，激发了市场活力。

从行业PMI指数走势来看，5月份，制造业PMI调查21个行业大类中，有14个行业PMI指数较4月份上升。其中消费品行业PMI指数上升最为明显，整体水平上升1.6个百分点，达到53.8%。装备制造业、高技术产业PMI指数保持较高水平，达到52%以上，对制造业整体稳定发挥了较为突出的支撑作用。

从价格来看，购进价格指数、出厂价格指数继续回落。特别是反映上游原材料价格走势的购进价格指数回落尤为突出。随着上游产品价格回落，企业出厂价格也同步下滑，5月份下至48%以内。购进价格指数和出厂价格指数差距明显缩小，2016年年底一度达到10个百分点以上，目前缩小至2个百分点。

陈中涛认为，这说明目前价格走势较为合理，既有利于减轻通胀压力，同时又缩小了上下游价格差距，有利于改善企业整体效益。

陈中涛表示，当前仍需要关注三大问题。一要注意保持价格走势稳定。目前价格走势基本回归合理，要注意避免价格回落过快，抑制企业生产经营活动积极性。

二是要注意保持市场需求稳定。去年下半年以来需求回升，增强了市场乐观预期。从指数来看，新订单指数保持在52%以上较为合理，低于52%企业会明显感到市场压力。现在新订单指数略高于52%，反映订单不足的企业数量又见上升。

三是注意保持大企业生产经营活动稳定。最近两月大型企业PMI指数有所回落，与此相应装备制造业增长态势有所平缓。大企业加快发展，有利于推动经济结构调整和转型升级。

5月份，中国非制造业商务活动指数为54.5%，比上月上升0.5个百分点，位于扩张区间，非制造业继续保持平稳较快的发展势头，增速有所加快。

中国物流信息中心经济师武威撰文分析，服务业商务活动指数的回升拉动了非制造业整体指数的上升。今年以来，服务业保持了较快发展趋势，且整体水平要好于去年同期，1-5月服务业商务活动指数均值为53.4%，较去年同期上升近1个百分点，表明经济结构优化升级的动力在进一步增强。

刘哲告诉第一财经记者，在新旧动能转换的时期，应深入推进供给侧结构性改革，切实降低中小企业融资成本，加大减税降费力度，鼓励创业业态，提高实体企业的投资回报率，提升市场活力和经济增长的动力。

胡迟也认为，未来的政策取向一是继续大力支持结构调整优化，二是继续减政放权 减轻企业税费负担，为经济转型提供支撑。

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