减持新规实施首个交易日 次新股全面爆发逾20只个股涨停

周一早盘，次新股持续发力，板块迎涨停潮，截至发稿，先达股份、金石资源、秦安股份、超频三等逾20只个股涨停。

消息面：5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，沪深证券交易所也相应发布了实施细则。这是监管层继2015年7月、2016年1月之后发布的新版减持新规，旨在进一步规范股东减持行为。机构认为，此次“减持新规”将进一步引导市场投资风格转向价值投资，未来各种资金将更加集中追逐估值较低、盈利能力强的优质上市公司。

国信证券认为，此次“减持新规”新增变化重点集中在大宗交易减持和非公开发行股份的减持，补充和完善了此前的重要股东减持制度。从近两年的统计数据看，当前减持主要集中在创业板和中小板。“减持新规”规定的减持总股本比例实际上对大市值公司影响不大，而对小市值公司却影响很大，这是一种非对称的影响。当前资本市场IPO加速叠加此次“减持新规”，小市值高估值公司的估值溢价将被持续压缩，市场投资风格将进一步转向价值投资，追逐估值较低、盈利能力强的优质上市公司。继续建议以价值投资的眼光布局各个行业的优势龙头企业。

海通证券表示，减持新规和IPO发行规模减小有助改善股市微观资金供求和投资者情绪。2638点以来的中期震荡市格局不变。中小创前期减持和IPO冲击压力更大，短期受益政策更明显。震荡市业绩为王的中期风格不变。震荡市年份一般两波机会，今年第二波机会需熬过6月资金紧张期，盈利和资金力量对比逐步扭转。

华泰证券认为，减持新规改善A股短期风险偏好，而货币和信用双紧仍然在中期形成最重要的制约因素。建议利用减持新规带来的反弹机会，积极调整持仓结构，优先向价值龙头和内生成长龙头倾斜;同时，建议积极关注未来成功推进定增的公司投资机会以及解禁压力较大个股的修复性反弹机会。