快把活期变定期：银行为抢存款上调定期利率下调活期(2)

“客户越来越看重收益率，即使定期存款利率上浮这么高，但是留住资金吸引仍是有限。”上述上市银行深圳分行个贷业务部人士说。

为了招揽资金，银行吸引资金的第二个战场就是理财产品。招商银行深圳分行一网点的客户经理查找了最近出售的理财产品，显示了100万起一年期的理财产品，预期收益率高达5.1%，半年则达4.7%，这比定期存款的利息高出了1.5倍以上，对客户的吸引力更强。“现在资金这么紧张，所以理财产品的收益率不断走高。”其称。

银行、非银等金融机构的资金紧张已经不是一天两天，最近一段时间除了大行多数银行都叫苦连天，同业拆借利率也一路走高。5月24日，上海银行间同业拆放利率1年期报4.3220%，创下近两年新高；而隔夜、一周、两周利率分别为2.6230%、 2.8426%、3.4513%。同业拆借利率如此高企让人心跳，市场开玩笑说，银行交易员和非银通道业务人士都早早下班，或者干脆不用上班了，每天可以赶早市帮家里买菜了。

银行资金紧张，不但高价在市场上抢夺资金，同业拆借利率也节节飙高，这会传导到贷款端，从而使实体经济背上更重压力吗？

国泰君安固定收益分析师覃汉在最新报告中称，如果这一现状持续，银行下半年不仅面临规模剧烈压缩，包括同业、表外、理财等，还面临利差大幅压缩甚至倒挂的严峻考验。在经营压力下，不少银行内部资金转移定价的负债成本已大幅上调，在信贷额度紧张和成本上行压力下，预计下半年贷款利率面临加速上行。

一位浙江地区商业银行的高管也认为，现在主要还是金融机构承受高利率高成本，因为央行基准利率并没有上调，暂时还没有传导到实体经济，“但是如果持续这样下去，对公对私的贷款利率都会抬升。”

紧张成常态

市场资金面还会不会进一步收紧？华南某银行深圳分行行长称，只能走一步看一步，如果政策仍是偏紧，那么银行负债端压力还会上升。

中信证券最新报告认为，央行MLF利率下半年仍有上调空间。也就是说，央行还有可能引导市场利率上调，金融去杠杆或只是行至中途。

上述报告称，银监会新任主席年初履新，银监会于3月底至4月初连续发布监管文件，无论从政策出台效率之高，还是涉及范围之广，都体现出监管层推进金融杠杆去化的决心，引发高杠杆下债券市场的高度关注。虽然还处在金融机构自查与监管机构检查阶段，尚未有实际惩罚措施执行，但已引发银行及非银金融机构提前调整自身资产负债配置，并引发了包括债券利率、回购利率、CD利率等资金价格的明显波动。