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观点:中美对比表明 未来的增长机会在这些行业

2017-05-27 09:01:48    华尔街见闻(上海)  参与评论()人

(原标题:观点 | 中美对比表明,未来的增长机会在这些行业)

“中国经济的结构失衡与中国金融体系不能很好地为轻资产即重人力资本的企业融资有关。未来中国经济增长的机会肯定在第三产业,对比中美第三产业占GDP比例来看,机会主要在卫生、教育、房地产服务、租赁和商业服务、科技和技术服务、文化体育等人力资本偏重的行业”

“美国总统特朗普的政策不确定性,给全球经济带来了很大的波动,美国股市也变成了政策市”

“当前的中国,只有消费者升级才可带来整个产业的转型升级,进而带来整个经济结构的变迁和优化,资本市场在某种程度上也已反应出这种结构性的变化”

在近日由上海交通大学上海高级金融学院(高金/SAIF)主办的“SAIF金融论坛·南京站”活动上,高金执行院长、金融学教授张春携原国际货币基金组织(IMF)副总裁、中国人民银行副行长朱民和苏宁金融集团常务副总裁、苏宁金融研究院院长黄金老,为近400名听众带来了一场关于“中国经济转型与资本市场发展”的思想饕餮。

论坛上,张春发表了题为“中国经济转型和轻资产企业融资的问题”的主旨演讲。在他看来,中国经济的结构失衡与中国金融体系不能很好地为轻资产即重人力资本的企业融资有关,未来中国经济增长的机会肯定在第三产业。

高金执行院长、金融学教授张春发表主题演讲

张春首先列举了中国经济增长的长期趋势和经济周期波动的一些典型事实。他指出,中国经济增长的长期趋势之一是投资对GDP产出的比值从1990年代的26%上升到2010年后的35%左右,而与此同期消费对产出的比值从45%下降到35%。

第二个事实是劳动收入占总收入的比率从1990年代的53%左右下降到2010年的47%。

第三个事实则是重工业资本总量对轻工业资本总量的比值从1996年的2.2上升到2010年后的4以上,轻资产行业相对发展比较慢。而重工业增加值对轻工业增加值的比率从1990年代后也大幅上升,重资产行业发展比较快,并且呈现一个长期趋势。以上这三个长期趋势在2012年左右开始略有稳定或逆转。

关键词:金融增长机会