笔笔增持背后还有着股权质押身影 这60多股增持与质押相随(3)

4月28日*ST德力同样因为控股股东、实际控制人施卫东部分质押的公司股票已触碰平仓线，申请停牌。

5月24日，德豪润达突然停牌，原因是控股股东芜湖德豪投资有限公司质押的部分股份触及警戒线，公司股票自2017年5月24日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

“如果股票跌破预警线，金融机构会要求股东补仓，追加质押的股权或补充现金。”深圳某上市券商相关人士称，如果出现跌破平仓线且无法继续补仓的极端情况，质押的股票是流通股，将被直接抛售，强制平仓已还本付息。但质押的股票是限售股，券商只能与之协商，或走法律程序，一旦出现这种情况，金融机构会十分被动。

招商证券分析师曾指出，根据当前股权质押业务部门的规定，相关股票价格即使跌破平仓线，绝大部分情况下也不会被强制平仓，而是由质押业务部门通知大股东完成补仓。如若大股东无法完成补仓，往往会采取停牌、组织资金拉升股价等措施。在整体风险可控的情况下，强行平仓比较少见。

“目前市场行情相对低迷，如果出现强平很有可能导致股价闪崩。不到万不得已，谁也不想面对这种情况。”北京某中型券商分析师称，对大股东而言，股权拍卖或冻结可能带来控制权变更或话语权减弱，这样的结果对各方都不利。

补充质押与“自救”

近期，不少上市公司也纷纷发布补充质押公告。

5月26日，濮耐股份、能科股份、大东南、真视通、金杯电工、路畅科技、诺力股份、高伟达、艾比森、丽鹏股份、网达软件、新海宜、众信旅游等13家上市公司，发布了股权补充质押公告。

其中，高伟达控股股东鹰高投资，将其持有的本公司股票211.07万股补充质押给平安证券；艾比森控股股东及实际控制人丁彦辉、任永红、邓江波累计股权补充质押250万股，分别质押给太平洋证券和光大证券资管；新海宜控股股东、实际控制人马玲芝437万股给东吴证券。

除此以外，5月份发布补充质押公告的上市公司还有兴业科技、华谊嘉信、九有股份、中超控股、兴民智通、金花股份、邦讯技术、好当家、怡亚通、科力远、益生股份、中房股份、金固股份等60余家上市公司，发布了近90余份股权补充质押的公告。

所谓股权质押，是指出质人与质押方协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物向质押方融入资金，当出质人到期不能履行债务时，质押方可以依照约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿。

说白了，就是公司股东拿股权做“抵押”，向证券公司、银行等金融机构申请贷款。而通过股权质押的方式贷款，融资成本大约在6%-8%，包括利率、中介费、产品通道费等。

通常，金融机构为控制风险，会对质押的股票设置质押率、预警线和平仓线。质押率是在个股市值的基础上“打折”，如质押率40%，就代表100万市值，可以贷40万。而目前A股股票质押率通常在30%-50%之间。

而预警线和平仓线以前多为150%和130%，但由于近期市场波动较大，在券商中国记者调查发现，目前不少券商都已将警戒线和平仓线提高至160%和140%。甚至有的券商将限售股的警戒线提升至180%，平仓线为150%。

上交所给出最新数据

截至2017年5月23日，上交所股票质押式回购交易业务待购回余额4231亿元。总体来看，业务履约保障水平较高。虽然个别股票下跌可能导致违约风险，但证券公司通过要求客户补充质押、提前还款等方式提高履约保障比例，实际违约处置的金额很低。自2017年以来，违约处置金额约为0.31亿元，是待购回余额的约万分之一。上交所将持续督促证券公司关注客户的违约风险，维护市场的稳定运行。

(原标题：笔笔增持背后，还有着股权质押身影，近期这60多股增持与质押相随)