国美一季度净利增2.24% 去电器化求新空间(2)

对于国美电器今年一季报的业绩，吴咸建认为，国美电器今年一季度的销售收入同比增长14.41%，表面看领跑市场，但是有两点值得注意：一是线上电子商务自营部分销售收入保持了41.70%高增长率，对整体销售收入增长的结构性贡献不可忽视；但其增速相比去年同期91.58%而言，受基数加大以及市场环境等因素影响增速放缓的趋势明显。

其次，去年一季度国美可比门店的销售收入有所下滑，加上今年一季度国美线上自营销售收入高增长，初步判断国美今年一季度可比门店收入同比小幅增长，甚至不排除与市场基本面同步下滑的可能。

这仍需通过国美2017年中报数据来推算检证，但市场基本面出现问题的情况下，国美也很难“独善其身”。不过，吴咸建仍然认为，从总体来看，国美的业绩还是跑赢大市。

“去电器化”求新空间

值得留意的是，国美最近准备改名，由“国美电器”变为“国美零售”，推动商业模式转变，并计划召开特别股东大会进行审议。

国美电器在5月15日的公告中解释说，在消费结构升级及消费新常态的背景下，线上线下融合成为大势所趋，国美也积极探索新零售路径与模式，将线上线下的商品、会员、服务打通，实现最大范围线上线下融合，利用科技和大数据分析不同场景下的用户行为，深挖并满足用户需求，形成国美新零售生态圈。

未来，国美将由“电器零售商”转变为以“家”为主导的方案服务商和提供商，借助供应链、新场景、后服务的强大支撑，不断升级新零售战略。因此，国美要更名为“国美零售控股有限公司”，来拥抱新零售时代。

吴咸建认为，国美更名和商业模式转变，与苏宁改名为“苏宁易购”一样，都是“去电器化“，短期对国美业绩影响不大，需要一段时间才会体现出效果。不过，与苏宁的泛零售相比，国美转型后将相对聚焦于以家为主的零售业务，包括家电、家居、家装设计。

一位电器零售行业的人士认为，在线下零售业受到电商冲击、家电市场增长放缓的背景下，如果单纯卖家电，周一至周五的人气往往不足。扩大经营范围，将可增强用户粘性。

事实上，国美在线早已从家电、电子产品，扩大至食品酒水、母婴玩具、医疗保健、服饰鞋帽、运动户外、住宅家具、家装建材、装修、家居日用等领域。