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证监会:拟修改可转债发行方式 资金申购改为信用申购

2017-05-26 16:48:24    证券时报网  参与评论()人

证监会新闻发言人邓舸5月26日在例行新闻发布会上表示,证监会拟进一步修改可转债、可交换债发行方式,由资金申购改为信用申购等,并从即日起公开征求意见。修订的内容还包括,为约束投资者的失信行为,将建立统一的网上信用申购违约惩戒机制。由承销商对网上申购者设立合理的申购上限;网上发行调整为摇号中签方式等。此外,基本养老基金享受和公募基金等相同的优先配售。

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“再融资新规”已满百天 可转债配置价值浮现

再融资新规发布已满百天,相比于传统的定向增发,可转债因受限较少而备受市场瞩目。新规发行以来,可转债一级市场发行预案井喷。但今年发行的多只可转债上市以来却一路走低,逼近或跌破发行价,机构认为,长期来看转债的配置价值正逐渐浮现。

可转债发行预案井喷

2月17日,证监会修改《上市公司非公开发行股票实施细则》(以下简称“217再融资新规”),其中对上市公司定增融资的实施增加了三个主要限制条件:设定18个月的时间间隔、限定再融资发行股份数量不得超过总股本的20%、明确定价基准日为非公开发行期的首日。但以发行可转债融资的,却不受此期限限制。

不难发现,今年以来已有五十余家上市公司发布可转债预案,其中也不乏终止定增方案,并改换可转债发行募资的案例,券商人士对记者介绍到,小康股份、兄弟科技、亚太科技等多家上市公司均以可转债发行取代了原有的定增方案。

业内人士表示,再融资的这种转变,符合监管层对于避免“定增套利”的初衷,同时,也有助于扩大可转债市场容量,丰富可转债品种,有利于可转债市场的完善和发展。

中信证券固收分析师余经纬对第一财经记者表示,“217再融资新规”之后,一级市场转债预案明显井喷。“217再融资新规”之前转债预案仅有13支,规模700亿元左右,新规之后,新转债预案总规模接近千亿元。诸多公司主动选择可转债进行再融资,或者中止定增改为转债融资,这一趋势十分明显。

余经纬指出,再融资新规为转债市场注入了较大的增量,这一预案规模历史上从未有过,预计短期内这一趋势还将持续,未来还会有更多的公司选择发行可转债融资。

关键词:可转债