【宏观点评】
国泰君安:中性偏紧的货币政策将持续至明年二季度
从信用扩张周期来看:2009年后的金融周期包含三个商业银行信用扩张周期,去年12月回落至此轮周期的底部。从前三轮来看,底部盘整的时间是12-18月。鉴于当前政策的力度和决心,我们取上限18个月左右。
华创证券:稳杠杆是对实体经济和金融部门更为现实的政策
如果地方政府的债务扩张行为得不到约束,僵尸企业处置依旧缓慢,实体经济的杠杆率仍在攀升,那么金融的杠杆率也难以有效压缩,并可能由于利率水平的上升进一步抬升实体杠杆率水平。稳杠杆是对实体经济和金融部门更为现实的政策。
兴业证券:美联储6月加息基本确定 年内或启动渐进式缩表
整体而言,6月联储会议再度加息25个基点基本是确定的。市场对6月加息的预期概率也已基本调整到位。
任泽平:美联储加息缩表一个都不会少
美联储25日凌晨公布5月议息会议纪要,美联储官员意见一致偏鹰派。由于主要信息月初已对市场公开,纪要发布之后主要资产价格变动不大。