沪指震荡创业板下挫 雄安概念股涨幅靠前(2)

中泰证券：目前银行股PB估值不到历史分位数的3%(2000年至今)，在这个时间点去搏一把金融是有性价比的。形成这种预期差的条件有两个，一是随着漂亮50不断创出历史新高，在市场较弱的背景下，防御性有所减弱，市场开始产生新的分歧，前期获利的资金开始寻找新的确定性品种；二是对应经济基本面来看，目前周期板块估值基本合理，在近期连续调整下，未来宏观环境恶化对股市产生大幅冲击的概率不大，而一旦经济数据好于预期，周期板块估值回归的可能性更大。所以整体来看，我们认为短期内反弹有望延续，配置金融和周期可能更具性价比，但熊市长阳也不宜乐观。

【股市分析】

荀玉根：股权质押必须了解三点 坚定看好金融

我们看好金融的核心逻辑是：第一，低估，银行和非银金融PE和PB均处于历史低位。第二，低配，公募基金对金融的配置比例处于历史低位。第三，市场对经济形势和去杠杆预期已经很悲观，稳中求进基调下，基本面最终平稳会修复悲观预期。

姜超：在一片不确定性当中寻找到三条确定的线索

依然可以在一片不确定性当中寻找到三条确定的线索：一是政府推进的一带一路、雄安新区仍将受到政策支撑；二是消费和服务业受地产调控和货币收缩的影响相对较小；三是在经济下行阶段，行业龙头受到的影响相对较小。

国泰君安：龙头将在格局卡位战中占据优势地位

未来在“经济高位横平+货币政策中性+金融监管加强+结构分化加剧”基本预期环境下，投资更重供给侧线索，股市投资与交易思维也要相应予以调整。周期主导市场根据产业链景气传导更重信息，而结构主导市场根据相对竞争优势更重逻辑。不必因指数点位而自我困扰，操作上从重超预期交易转向重确定性配置，标的选择上要“死抠EPS”，寻找那些具有相对竞争优势边际改善可能的公司。

国信证券：市场情绪有望得到修复

对于近期逆势上涨的绩优股、大市值蓝筹股会不会补跌的问题，之前有过探讨，即使是护盘大功告成，也要区分对待，对于估值低的公司，宜坚定持有。中期而言，价格是由企业基本面主导，而不是由投资者的情绪或者猜测来主导。

中欧基金：长线配置价值股

近期个股大面积下跌，让投资者对后市充满迷惘。对此，中欧基金认为，从操作策略上看，投资者需要耐心等待与观察，逢低增加中长期的配置，但不宜过分激进，可以尝试遵循价值股为主的长线配置思路。