机构论市：普涨是反弹开启的标志吗？反弹行情能否持续？

中证投资：反弹行情能否持续

A股市场今日在权重股拉升下强势反弹，沪指收回到3100点上方，创业板也受到带动而反弹收红，不过涨幅不如主板市场。

至收盘，上证综指上涨1.43%收于3107.83点，深证成指上涨0.83%收于9893.78点，创业板指上涨0.08%收于1777.69点，中小板指上涨0.4%收于6485.86点，沪深两市成交额分别为2019.10亿元和2268.02亿元。

行业方面，29个中信一级行业中，收盘时共有27个行业收红，其中，非银行金融、银行、房地产和煤炭行业的涨幅居前，分别上涨4.2%、3.51%和2.69%。相对而言，家电、电子元器件板块逆市下跌，分别下跌0.46%和0.09%。

概念方面，海绵城市、水利水电建设和赛马指数的涨幅居前，分别上涨4.88%、4.29%和3.19%；相对而言，次新股、网路安全、无线充电跌幅居前，但均未下跌超过0.7%。

海外市场方面，道琼斯工业指数昨夜上涨0.36%，纳斯达克指数上涨0.4%；日经225指数今日上涨0.36%，恒生指数最新上涨0.82%。

总体来看，A股市场加速下跌之后空头暂歇，权重股带动市场整体回暖的情况下，结构分化仍旧较为明显，短线不宜急于介入，反弹行情持续性待考。

中航证券：次新股黄金坑逐步临近

今日两市股指小幅低开后横向整理，10:12时之后开始回落，10:50见全日低点后小幅回升；午后股指；盘面热点：银行、保险、券商、煤炭、地产、多元金融、雄安、特钢等权重股板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现典型的分化行情。

权重股护盘、小盘股下跌是近期市场的最大特点，尤其是银行板块，成为了护盘的主要力量，除了近期持续走高的招商银行之外，今日浦发银行除权午后罕见涨停，不但带动了整个银行的大涨，同时也带动了金融板块保险、证券的上涨，另外两桶油这种超大权重也出现明显上涨，这直接导致今日沪指午后上涨50个点时，盘中曾一度创出本年度最大单日涨幅的记录。

众所周知，银行板块的大涨绝大多数时候伴随着小盘股群体的大跌，近期也不例外。不过，中航证券樊波认为权重股的上涨在一定阶段可以起到护盘的作用，但在历史的长河里，权重股由于体量太大的核心原因，制约了资金进场的意愿和盈利的高度，通俗点说就是超级权重股批量翻倍的概率非常低，即便在2015年的牛市中，一带一路板块龙头中国中车涨幅最多7倍，而同期小盘股涨幅10倍以上的个股成批出现，小盘股主流题材龙头个股涨幅更是高达百倍。鉴于这种基本逻辑，我们认为近期的风暴过去之后，小盘股依然还将重回市场主流地位。