疯狂的贵州茅台：5600亿市值外另有900亿品牌价值

价值蓝筹在弱势A股中不仅获得了估值溢价，还受到了外界对于其品牌价值的认可。

2017年5月，中国上市公司市值管理研究中心(CCMVM)发布《2017年度中国上市公司资本品牌评价报告》(下称“报告”)显示，贵州茅台、美的集团、海康威视、格力电器等多只白马消费龙头领跑A股上市公司。其中贵州茅台品牌价值约900亿元，位列上市公司品牌榜首。

2017年是贵州茅台“名利双收”的一年，今年以来其股价累积上涨了35%，从330元高位站上了450元更高位置，稳居沪深两市第一高价股，且比第二大高价股亿联网络的股价足足高出了50%，即150元。

报告统计，2392家A股上市公司样本中，2017年度资本品牌价值总计37479亿元，较2016年的52773亿元下降28.98%。前十名中，以往常见的金融行业上市公司，本年度全部落榜，而食品饮料、家电等经济周期防御性行业则首次出现在榜单。位居资本品牌价值榜首的是贵州茅台，资本品牌价值为898.77亿元，较上年度增长95.20%。除了贵州茅台以外，家电行业的美的集团和格力电器则分别位居资本品牌价值榜中的第2位和第6位。受 “一带一路”国家战略和去产能改革影响，基建类企业中国建筑、钢铁类企业宝钢股份也进入到前十名中。

具体行业板块方面，按申万行业分类来看，2017年度资本品牌价值排名前三的行业分别是房地产、银行、白色家电。银行行业的资本品牌价值从上年度的第1位下滑到第2位，品牌价值则从5431.37亿元下降到1847.00亿元，同比下降65.99%。数据表明，银行业的规范度(公司治理)、成长性、认知度和认同度(机构持股集中度和稳定性)指标等，较上年度相比都有所下滑，导致银行业的资本品牌影响力因子和强度下降。有业内人士指出，由于银行业的市值基数较大，消极影响“集腋成裘”，其资本品牌价值出现大幅下滑在所难免。

报告分析，从2016年初至今，虽然中国A股市场运行整体平稳，但受到金融行业这样大体量板块上市公司的内生因素影响，A股的资本品牌价值出现了大幅下跌，跌幅28.98%为历年来最大。报告指出，2017年度，资本品牌百强企业共创造出资本品牌价值18698.31亿元，同比下降25.55%，占当年资本品牌总价值的49.89%。报告分析，资本品牌百强行业分布与以往相比有较大的不同，金融行业的位置明显削弱，更多的行业进入到百强当中。银行业创造的资本品牌价值为2012.40亿元，占百强总价值的10.76%。而证券行业全军覆没，没有进入百强的公司。

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