银监会回应收紧信托融资通道传闻：系例行检查(2)

目前通道业务规模并没有专门的统计口径。不过事务管理类信托、被动管理信托均为观察口径。

信托业协会数据显示，2016年末信托资产规模为20.22万亿元，相比2015年增长3.92万亿元；同时2016年末事务管理类信托规模为10.07万亿元，相比2015年规模增长3.76万亿元，增长近六成。这意味着2016年新增规模中95%均为事务管理类。

据了解，事务管理类信托业务包括资产证券化、配资、家族信托、消费信托等诸多内容。“通道业务与事务管理类信托并不等同，不过两者之间有较多重叠，原因之一在于，事务管理类风险计提系数低，通道业务大多被划分至事务管理类信托。”华融信托研究员袁吉伟称。

另外一个观察口径在68家信托公司年报中。百瑞信托统计显示，2016年68家信托公司共新增实收信托财产规模为12.46万亿，增长率为38.42%。不过新增规模中主动管理类信托较少，在全部新增信托规模中的占比仅为26.11%，这也意味着，2016年信托业新增规模中有约74%都来自被动管理类业务。

“2016年信托业规模增速很高主要由于通道业务大幅增长，新增主动管理类信托业务反而有所下降，从而导致信托项目净利润都出现不同程度下降。”百瑞信托博士后科研工作站研究员李永辉称，“由此可见，信托公司主动管理能力仍有待提高，传统业务模式的转型仍然任重道远。”

“今年增速下滑会比较明显”

一般而言，通道业务低风险、低收益，不过个别项目风险并不低。

2016年报中部分信托公司披露了通道业务风险，一家中部地区信托公司称，报告期末存续风险信托项目6个，其中银信合作类项目4个。而即便作为“通道”，信托公司也经常会作为被告出现在裁判文书上。

“虽然信托公司开展通道类业务是一种事务管理行为，发生风险时严格执行转移策略，但仍然有必要建立清晰的风险管理对策。”陕国投信托三部副总经理王硕称。

他认为，通道业务存在的风险包括，底层资产违约导致的信用风险、受托人的操作风险、受托人的合规风险。并据此提出了四大对策：对底层资产风险适度评价、优选抗风险能力强的委托人、严格控制管理风险、坚守合规风险管理底线。

“信托的风险核心在于履职和处置，但形式上都表现为合同的严密性。比如合同上涉及到信托履职的问题，把需要做的、不需要做的都明晰，履职上的法律风险就没有了。”前述中型信托公司高层人士称。