调查：通道业务收紧 逾七成网友认为利空债市(2)

综合以上的调查结果，我们不难发现，近期A股持续疲软的走势，股民信心较弱，经受不起风吹草动。关于通道业务监管趋严，近六成网友将它认定为对股市的利空，打击股民信心，同时超七成网友将它认定为对债市的利空。

有业内人士表示，虽然场外资金参与意愿并不高，股市投资信心降至冰点，但经过近期的持续调整，中国股市已接近政策底部，而根据以往的情况，政策底距离市场底也不会很遥远，但熊市环境下，最难熬的还是相对漫长的筑底过程，而在充满煎熬的熊市筑底期内，往往也是市场投资心态的比拼过程。

有意思地是，多家机构也表达自己对通道业务受限响的看法，与股民想法是背道而驰的。

申万宏源认为，券商新增业务，存量业务影响较小。此次证监会明确表示不得从事让渡管理责任的通道业务，是监管层之前对通道业务监管态度的延伸，并非新增，预计后续会有具体的监管要求出台，实施新老划断等过渡安排的概率较大，所以预计主要影响新增业务，对存量业务影响较小。

东吴证券指出，券商2016年报和2017一季报总资管业务收入占比均为9%，其中通道类规模占比约七成，规模虽大但通道类费率较低(通常万五到千一)，因此估计通道类业务占券商总收入的比例不超过3%。

而对于股市和债市影响或许也有限。国金证券21日的电话会议纪要表示，如果按2013年证券业协会对通道业务的定义，商业银行作为委托人，通过资管计划投资股票、债券的规模相当有限。这意味着，标准意义上的通道业务投资到股票市场和债券市场的规模是相当有限的，绝大部分投向非标，基于投资规模有限，那么限制之后的影响按道理也是有限的。

(原标题：通道业务叫停风波：近六成网友认定是利空来袭)