投资风向标：下半年A股关注两条主线 优选保险次选银行(3)

以城市群的概念，而不是城市的概念看房地产的未来，长期看，中国房价最安全的区域仍然是三大国家级城市群，以及不超过10个区域性的城市群辐射涵盖的城市，这是中国未来城镇化人口增量最为集中的地方。中国的城镇化，将是这些城市房价最大的支撑，这些城市群，也将是中国房地产的“诺亚方舟”。

【债市】

债市日评：债市缩量盘整

从交流来看，目前投资者多数仍认为监管因素是债市面临的主要矛盾。5月以来各监管部委表态后，金融监管对市场的冲击有所缓和，但在缺乏明显利好支撑，同时监管因素不确定性强的大背景下，多数人仍选择观望。

姜超：债券通助力人民币国际化 长期增量资金可期

目前境外投资者投资境内债市的规模约8300亿元，占我国债券市场的1.9%，远低于发达经济国家和其他新兴市场经济体，未来有很大的增长空间。随着人民币加入SDR以及未来人民币债券纳入国际债券指数，人民币债券在国际市场上的需求将会显著增加，长期来看或可带来数千亿美元的新增资金。

利率增至近两年高点 年内地方债交易所发行将迎热潮

中诚信国际研究院分析师杨小静指出，交易所已经制定了鼓励措施以提高券商的积极性，拟针对地方债销售排名前20名的证券公司给予一定的优惠政策。政策的鼓励，加上市场对地方政府债更深刻的认识，更多的券商会有动力去承销地方政府债。总体而言，可以预见今年地方政府在交易所发行地方政府债的规模会有明显的提高。

【商品】

脆弱美元成神助攻 黄金大概率升破千三

GoldCore黄金分析师理查德兹(James Rickards )指出，金价在5月10日已经出现了一个决定性转折，而且每次回调都明显能找到一个较之前更高的落脚点，金价升破1300美元/盎司的概率已经大大提高。

花旗银行：中国对黄金市场的影响可能会增大

花旗银行表示，作为实体黄金的最大买家，中国对全球金价的影响可能会有所上升。中国是除美国以外最大的黄金期货市场，迄今为止，上海期货交易所的黄金成交量已经缩减至4.5亿盎司。相比之下，美国纽约金属交易所(Comex)的黄金成交量同比上升了15%，达21亿盎司。

政治风险盖过市场基本面 黄金短期仍高走