设立两支地产基金 万科商业地产如何用50亿瘦身？

对于重资产的商业地产而言，拥抱地产基金会是好的归宿吗?

万科正试图给出答案。5月22日晚，万科通过公告宣布，联合第三方设立两支专业商业地产投资基金用以收购、投资公司旗下商业项目的不动产或股权，变重资产为轻资产。

这是万科在两个月前作出的决定。3月11日，万科董事会全票通过《关于万科商业地产资产整合安排及参与组建商业地产投资基金的议案》，拟设立两支地产投资基金，收购万科在建和已完工项目的42个项目中的部分或全部权益，并将这些项目优先委托给印力经营管理。

直至5月22日，万科正式公开基金的合作对象，以及收益分配、退出机制等具体内容。这是万科在2014年确定十年战略转型计划后，关于商业地产布局走向的最清晰的计划。

出资50亿设立地产基金

根据万科于5月22日晚发布的公告，这两支专业商业地产投资基金是万科联合招银资本、长江招银共同设立的，分别是招银成长壹号投资(深圳)合伙企业(有限合伙)(以下简称“成长壹号”)、招银成长玖号投资(深圳)合伙企业(有限合伙)(以下简称“成长玖号”)。

成长壹号的基金规模为68.9亿元，招银资本、长江招银、万科各自的认缴额是6890万元、41.34亿元、26.87亿元，所占据份额分别是1%、60%、39%。招银资本是成长壹号的普通合伙人，长江招银、万科则为有限合伙人。

成长玖号的基金规模为60.01亿元，招银资本、长江招银、万科各自的认缴额是6010万元、36.06亿元、23.44亿元。所占据份额分别是1%、60%、39%。招银资本是成长玖号的普通合伙人，而长江招银、万科则为有限合伙人。

根据公告，万科在两支基金中的总出资额为50.31亿元。

万科表示，成长壹号和成长玖号两支基金的投资方向均为特定社区商业的不动产或股权等资产，投资范围是万科旗下的42个商业地产项目。根据前述公告，这42个项目的部分或全部权益将转让给投资基金，若全部项目都达成交易，预计作价为人民币86-90亿元。

万科并未在公告中列明42个项目的名单。截止至2016年底，万科拥有权益的商业地产项目约为80个，建面超过600万平方米。