被TMT逼疯了？这些股票可能成为新的漂亮50(2)

对此，有网友反驳认为，“贵州茅台四百多块钱，作为一个普通老百姓到死都喝不上一口的贵州茅台，它怎么就能成为伟大的公司呢？可口可乐我们可以喝一瓶，这么接地气的公司，它成为一个伟大公司的逻辑我信，贵州茅台涨到一千块钱我都不买你，因为它不接地气。”

白马股为何受欢迎？

金百临咨询秦洪撰文表示，市场对近期白马股的强劲走势评价积极，认为这是A股市场进入成熟期的一个标志，白马股的低估值、高股息率所代表的选股思路有望成为A股市场成熟的投资标准。

不过，也有观点认为，这其实是A股市场存量资金的无奈选择.

一方面，部分存量资金必须持有股票，比如股票型基金必须持有60%仓位。所以，当垃圾股、高估值品种纷纷破位下行之际，这些资金只能寻找一些估值尚且合理的白马股买入，从而使得白马股近期买盘力量持续增强，股价自然水涨船高。

另一方面，当前A股市场所背靠的宏观经济缺乏新的产业热点。前些年是移动互联网加速渗透的时代，移动互联网产业股成为市场焦点，也成为高成长股的摇篮。但是，当前市场缺乏这样的高成长产业热点。因此，那些必须配置股票的资金只能选择低估值、高股息率个股，白马股随之成为必配品种。

近20年来，A股有过两次“白马股抱团”的情形。2003年的“五朵金花”，后来由于券商整顿等因素引发了2004年的熊市，“抱团白马股取暖”最终土崩瓦解；2009年至2010年，医药股、白酒股也得到资金“抱团取暖”。

但在2011年，一方面因为白酒股出现“塑化剂”事件，另一方面则因为智能手机普及，移动互联网开始展现魅力，资金从白马股中流出，流向移动互联网所代表的高成长股，牵引着创业板乃至整个A股形成了2012年至2015年的强势行情。

因此，金百临咨询秦洪认为，当前资金在白马股的“抱团取暖”，只是因为A股缺乏新的高成长热点，同时，白马股所代表的投资理念，只能算是价值投资的标准之一，因为高成长也是价值投资的核心之一。如果白马股股价上涨超过业绩增速，同样会面临估值压力，这可能也是近期美的集团、老板电器等大股东或高管减持的原因之一。

安信证券则认为，不应该简单将“中国版漂亮50”定义为机构抱团品种。实际上相关的主要品种，从公募持仓数据变动中可以清楚地发现，这些品种并未出现近期机构持仓集体提升的趋势，甚至是更多出现下降迹象。“中国版漂亮50”现象，我们倾向于认为这是A 股市场在当前环境下，投资偏好的一种转变，从而进行了一次对龙头价值股的一次主动的价值发现。而所谓因为必须要持有股票填仓位而被迫抱团，包括何时选择降仓等，都是基于公募机构行为模式的判断，未必适用。