机构论市：老热点逐步退潮 存量资金有调整仓位需求

中航证券：老热点逐步退潮 存量资金调整仓位

今日两市股指小幅低开，之后出现窄幅震荡，10时后持续走低至中午收盘；午后股指惯性走低，14时后小幅回升，尾盘再度走低收报；盘面热点：保险、油气改革、可燃冰、基因概念、免疫医疗、特钢等板块表现抗跌；总体来说：今日市场再次呈现明显的下跌行情。

经过上周初市场的反弹之后，上周末股指触碰短线压力后出现回落，沪指20日均线、深次新股指数30日均线成为了短期的高点所在。而由于主板大银行以及保险股的护盘，指数平稳的背后是个股较大幅度的震荡，而这样的状态似乎已经是A股市场指数维稳的一种基本格局。不过，维稳终究只是维稳，从未来的机会来看，超大型权重股的重大机会一定比小盘股要小。

回到盘面中，热点方面在雄安概念一线股持续回落的过程中，次新股也出现了明显的回调，从深次新股指数(399678)日K线走势来看，今日的下跌再创调整新低，空头的趋势疑似又要有一波下跌行情来临，不过中航证券樊波在5月11日的博文中曾经提出深次新股指数1180—1200点区间的支撑位，目前还没有到达，既然没有触及强支撑位，那么目前的波动暂时还应看作是一种震荡。

就热点而言，雄安概念4月初开始炒作一个半月左右，市场资金对于这个题材的挖掘较为充分，后期的势能逐步淡化是主要方向。而可燃冰这样的新题材由于板块规模较小，演化为大热点的概率较小。因为从历史来看，大热点的基本条件是板块内股票数量要足够多，上半年的次新股、雄安概念均属大热点范畴。而后期我们依然会战略关注次新股跌出来的大机会。

总结一句话：股指虽然还在宽幅震荡，但由于老热点已开始逐步退潮，存量资金有逐步调整仓位需求。而由于现有热点规模较小，很难成为阶段性主流品种，需要耐心等待更大的热点出现。当前则需要继续重点关注深次新股指数1180—1200点区间的支撑。

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【今日小结】

全天看，两市双双低开，开盘小幅走低后连续拉升，并顺利翻红。此后，保险银行等表现良好，但次新股以及雄安概念表现低迷，权重股托底下题材股表现沉寂。午后，指数纷纷走低，大盘震荡下行中一度小幅跳水，全天低开下行表现。