第一创业新股爆炒埋恶因 股价打回原形千亿市值成一梦(3)

机构的观点和股价的背道而驰，业内人士都归结于首发限售股解禁上市，但之前众多解禁股走势来看，并未出现如此反常现象。

业绩无法支撑高股价？

第一创业披露的2016年年报显示，公司2016年实现营业收入20.28亿元，同比下降32.64%，实现归属于上市公司股东的净利润5.62亿元，同比下降44.99%，2017年一季报第一创业业绩同样表现平平。其一季报数据显示，第一季度公司营收3.68亿元，同比降低3.60%，实现归母净利润0.692亿元，同比下降31.3%。

第一创业以固定收益业务见长，2016年其固定收益业务的营业收入为2.55亿元，占总营业收入12.56%，从2015年的第二大业务下降到第四大业务。而在2015年期固定收益业务的营业收入为7.62亿元，占其总营业收入的25.31%。

2016年第一创业的资管业务营业收入为6.24亿元，占其总营业收入的30.79%，为其第一大业务。而在2015年，第一创业的资管业务营业收入为4.89亿元，占总营业收入的16.21%，为其第三大业务，仅次于占比第二的证券经纪及信用业务。

相比全面下降的营业收入及利润数据，第一创业的估值则相对较高。数据显示，第一创业的动态市盈率超过100倍，远高于目前28家上市券商的平均市盈率水平。

新近披露的第一季度报告显示，第一创业2017年第一季度营业收入3.68亿元，同比降低3.60%；实现归母净利润0.692亿元，同比下降31.3%。

其中资管业务收入1.52亿元，同比增长68.8%，占总营收41.3%；经纪业务收入0.71亿元，同比降低22.9%，占总营收19.23%；投行业务收入0.46亿元，同比降低57%，占总营收12.5%。另外，第一创业还推出分红方案，向全体股东每 10 股派 0.40元人民币。

两大股东忙补充质押

受巨量解禁股出炉的利空冲击，高位质押公司股票的第一创业大股东们“叫苦不迭”。5月17日，第一创业发布公告称，公司的第一大股东、第三大股东分别在近期进行了补充质押。

5月15日，第一创业的第一大股东——华熙昕宇投资有限公司(简称“华熙昕宇”)向中信证券(600030)质押了3000万股第一创业股票，用于股票质押式回购交易融资补充质押。5月16日，华熙昕宇又向光大证券(601788)补充质押了2125万股第一创业股票。在短短两天的时间里，华熙昕宇就补充质押了5125万股第一创业股票，占其所持股份比例的15.19%。