新三板发布分层初步名单 三分之一企业被调出创新层

5月21日晚间，全国股转系统发布第二届创新层初步筛选名单，1329家公司符合创新层条件，占挂牌公司总数约11%，710家新晋创新层，原创新层企业中有321家公司被调出，占比大约三分之一。

新三板创新层从2016年起首度实施，是监管者借鉴境外证券市场，实现市场内部择优施策的措施。创新层每年选拔一次，监管者从盈利性、成长性和流动性三个独立维度从海量市场里甄选企业，去年首届创新层企业有953家。

经过一年展示，本次被调出创新层企业包括银都传媒(430230.OC)、米米乐(833048.OC)、亨达股份(831687.OC)等风险暴露的“雷股”，部分公司如分豆教育(831850.OC)因业绩暴跌告别创新层，还有不少IPO排队企业因停牌放弃创新层。

新晋创新层的有710家企业，包括去年因挂牌时间不足落选的新三板在交易状态市值第一股神州优车(838006.OC)，以及因被证监局采取行政监管措施而无缘首届创新层的联讯证券(830899.OC)。

根据分层规则，股转将于每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司层级，进入创新层的企业需要满足三套独立标准。标准一侧重盈利性，要求最近两年年平均扣非净利润不少于2000万元;标准二侧重成长性，要求最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%;标准三关注非财务指标，要求有6家以上做市商，市值不低于6亿元等。

为了维护创新层的稳定性，已经在创新层的企业维持标准略低，标准一的盈利指标降至1200万元，标准二营收增长率指标降至30%，标准三平均市值要求降至3.6亿元。此外还有共同维持标准，要求合格投资者不少于50人。

股转公司发布的初步名单是根据规则自动筛选的。股转公司表示，挂牌公司对名单有异议或自愿放弃进入创新层的，应当在5月24日17点前提出异议。

去年，九鼎集团(430719.OC)等三家企业自愿放弃入层，中搜网络(430339.OC)因被公司客户和投资者举报无缘创新层。通过核实异议，股转公司又在名单中调入39家挂牌公司。

安信证券新三板研究负责人诸海滨对第一财经表示，本次创新层名单调整较大，对于市场短期影响偏中性。真正导致调出创新层重要原因或是共同标准过严，共同标准包括交易天数、合格账户数、做市商数等指标。

由于首届创新层推出以来，监管者尚未出台相应的差异化制度安排，因此今年通过标准三“冲刺”进入创新层的企业数量大幅减少，仅约30余家。

有挂牌公司董秘告诉第一财经，如果未来创新层的差异化制度不能兑现，对企业没有好处，只有监管和信披加强的话，那么企业会倾向于主动退层。

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