投资者适当性管理落地倒计时 配套细则最快5月底发布

知情人士透露，中国证券业协会、中国期货业协会关于《证券期货投资者适当性管理办法》(下称《管理办法》)的配套实施细则最快于今年5月底正式发布。

去年底，中国证监会公布的《管理办法》将在2017年7月1日起施行，该办法旨在“将适当的产品销售给适当的投资者”。

中国证券报记者调研发现，目前包括券商、基金、期货等机构在内均在根据《管理办法》规定推进制度修订、流程完善和信息技术系统准备工作，部分公募基金已经开始对TA系统(登记过户系统)进行改造后内部测试，券商资管也将陆续开始内测，投资者适当性管理工作涉及面广、任务重、时间紧，相关操作细节均在等待协会配套实施细则进行确认。

新规实施在即机构紧张准备

《管理办法》正式实施的日子已渐行渐近。多位券商资管人士向中证报记者表示，围绕即将实施的《管理办法》，正在加紧对相关制度、流程、销售系统进行梳理和改造。

“今年一季度定了投资者适当性管理的方向，当时业内都还在学习，处于统筹阶段，各地证监局组织多次培训。”上海一家不愿具名的券商资管人士告诉中证报记者，因为投资者适当性管理涉及到产品直销、代销、产品和运营等各个方面，相关流程、制度和表单都必须根据《管理办法》去改。

上述券商资管人士指出，按照新规，基本上与之前卖产品的原则方法都不一样，因此新的投资者适当性管理工作是一项庞大的系统性工程，且时间比较赶，但目前仍然需要等待协会统一指引。

5月17日，东方红资产管理相关负责人对中国证券报记者表示，在了解投资者方面，为了将合适的产品销售给合适的投资者，首先就要先了解投资者，为此公司将进一步深入了解更多关于投资者的信息，例如职业、收入来源、财务状况和诚信记录等内容，提醒投资者及时更新个人信息。同时，公司根据投资者的财务状况、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素，综合评估，确定投资者的风险承受能力并对其进行细化分类管理。

根据《办法》，投资者分为普通投资者与专业投资者，要求将合适的产品销售给合适的投资者，避免不当销售，普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。同时，普通投资者和专业投资者能够相互转化。