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*ST万里关联交易引上交所问询 无形资产溢价超30倍遭质疑

2017-05-19 08:58:47    每日经济新闻  参与评论()人

5月16日晚,*ST万里(600847,SH)发布对外投资暨关联交易等系列公告,拟作价44元/股,认购关联企业重庆特瑞电池材料股份有限公司(以下简称特瑞电池)新增股份215万股,并受让控股股东深圳市南方同正投资有限公司(以下简称南方同正)持有的365万股特瑞电池股份,投资金额合计2.552亿元。

距上述公告发布不足一天时间,ST万里于5月17日晚收到上交所问询函,关注点之一是“标的资产的公允性”。

《每日经济新闻》记者发现,此次ST万里拟收购标的特瑞电池高溢价主要体现在无形资产的溢价上,“其他无形资产”评估增值率高达3260.26%。

高溢价收购引上交所问询

根据公告内容,ST万里拟以44元/股价格投资关联企业特瑞电池,共获得后者580万股股份,占比15.61%,成为其第二大股东。此次投资金额合计2.552亿元,其中部分资金来源于2013年非公开发行募投项目全部剩余募集资金1.4962亿元。

根据评估报告,以2016年12月31日为评估基准日,特瑞电池股东全部权益采用收益法评估的结果为13.4亿元,增值率高达1069.69%。

资料显示,特瑞电池成立于2007年,注册地位于重庆市建桥工业园,注册资本3000万元。该公司是一家专业从事锂电池正极材料研发、生产和销售为一体的高新技术企业,致力于研发生产高性能、长寿命、安全性强的电池正极材料。

对于上述投资标的的高溢价评估,上交所要求ST万里结合市场可比交易的价格、市盈率等,说明本次交易作价的公允性,请评估师发表意见。

《每日经济新闻》记者注意到,特瑞电池的高溢价主要来自于“其他无形资产”。

评估报告显示,其他无形资产账面净值308万元,评估净值1.035亿元,评估增值1.004亿元,增值率为3260.26%。增值原因主要为商标和大部分专利权无账面值,特瑞电池共有4项发明专利和25项实用新型专利。

记者综合对比了多家同行业公司无形资产情况,特瑞电池在发明专利和实用新型专利上均未凸显优势。比如新三板挂牌公司杉杉能源,截至2016年底,其有12项发明专利、16项实用新型专利,无形资产价值为1.074亿元;而另外一家位于天津的力神电池累计专利达3000余项,发明专利有1500余项。

关键词:*ST万里