特朗普“弹劾危机”引全球巨震！交易员：唱衰还早了点(3)

机构认为，特朗普“泄密门”对市场的影响或存在两种传导路径：第一、该事件继续发酵，特朗普丑闻被接连曝光，最终遭到弹劾;第二、该事件影响并不具持续性，但此前政治履历一片空白的特朗普本身存在的不确定性或许会时常为美国政界和金融市场增加类似的小插曲。

但弹劾的门槛也十分高。广发宏观分析称，美国宪法赋予众议院弹劾的权利，由其依据应予弹劾的指控提起诉讼;而参议院则依据弹劾指控条款对官员进行审讯。简言之，众院起检察官的作用，参院则相当于审讯陪审团。严格说，弹劾只是指起诉，被弹劾并不等于被免职;只有经参院审讯定罪后，才能被免职。美国历史上，国会仅对三位总统进行过弹劾调查，但均未被最终罢免。

例如，最为人熟知的就是尼克松的“水门事件”。1972年6月17日，尼克松竞选班子的首席安全顾问为首的5人闯入位于华盛顿水门大厦的民主党全国委员会办公室，在安装窃听器并偷拍有关文件时，当场被捕。次日，尼克松政府谎称并未参与该事件。1973年3月被揭发后弃车保帅，白宫法律顾问成为替罪羊。1974年8月8日，尼克松自动宣布辞职。

在此期间，即1972年6月20日-8月1日，美国10年期国债收益率上涨6BP，黄金涨幅13.33%，美元指数上涨0.3%，标普500指数下跌0.15%。

此外，上世纪90年代末的克林顿桃色事件也引发全球关注。1998年10 月 8 日，美国众议院以 258 票对 176 票批准对克林顿进行正式弹劾调查。1999 年 2 月 12 日，参议院以45 票赞成对 55 票反对否决了对克林顿的第一项弹劾条款。

1998 年8 月28日至10月2日，美国2年期国债收益率下跌 76 BP，10 年期国债收益率下跌 78 BP；黄金上涨10.02%；美元指数下跌 4.84%;标普500指数下跌 2.39%。

经济基本面才是重点

客观来说，在政治风险提升的背景下，市场对特朗普的后续经济刺激政策预期回归理性，市场的判断也将更基于经济基本面。

美国4月制造业产出比3月高1%，为2014年2月以来最大增长，扭转了3月的0.4%跌势，而且超越经济分析员预测的0.3%；美国4月非农就业人口变动21.1万，预期19万，前值9.8万，4月失业率4.4%，创下金融危机以来的最低水平，薪资增速也有所提升。