IPO发行加量不变质！新股审核证监会祭出两大“猛招”(2)

接近证监会的相关人士表示，多项举措压缩了“带病上会”“带病过会”的空间，新股发审的正向循环机制正在形成，在监管新形势下，发行人和中介机构更注重申报质量，在提交申报材料时更趋谨慎；并且，市场对监管趋严有了可预期性，形成了良性的运营机制，在证监会加大了问责处罚力度后，中介机构更在乎品牌和声誉，唯恐执业不到位导致对保荐业务和发展造成重大影响，比以往更注重执业质量和品牌建设。

撤回企业普遍存在三类问题

分析上述44家撤回申请的在审企业，普遍存在三类问题：

一是经营状况发生了不利因素，导致业绩显著下滑，多和行业周期相关；

二是企业自身经营风险、会计核算规范性方面存在问题，部分企业在审核过程中存在粉饰业绩的行为，或通过关联交易，或通过调节利润手段粉饰业绩，导致业绩不能真实的反映盈利状况；

三是个别企业由于自身诉讼涉及风险或战略调整主动撤回申报材料。

“撤回企业出现的问题和最终发审会上被否企业的问题几乎相似”。接近证监会的相关人士指出，发行人的业绩情况仍是审核要点，一是要防止欺诈发行、虚假披露，主要是通过落实举报、媒体质疑，从现场检查等方面防范防止这类企业上市；二是拒绝业绩操纵，一部分企业通过关联交易、调整折旧计提坏账准备、人为压低薪酬水平、广告费等方式增加业绩的“亮眼”程度，这是监管关注重点。

按照规定，企业只要在受理环节，在不出现重大违反违规的情况下，发行人是有权利主动撤回申报材料的，上述人士表示，从一季度的拟上市企业主动撤回数量增多的趋势来看，保荐机构逐步担负起了提高申报质量的职责，这不仅节省了审核资源还降低了发行成本。

次新股业绩“变脸”真相

当一些次新股业绩出现下滑时，市场就会出现质疑声音，甚至不少人将之归咎到IPO审核把关环节，实际情况怎样呢？

数据显示，2017年1月1日至2017年5月5日新上市企业182家，根据最新公布的2017年一季报，2017年新上市公司业绩(归属母公司股东净利润)总体好于整体A股公司水平，一季度业绩增长的比例高于整体A股公司水平，业绩下降的比例大幅低于整体A股公司水平。