《人民的名义》作者周梅森：希望资本市场铁腕反腐(3)

2015年上半年，我们很多中小创公司市盈率超过了100倍，现在降了不少，但还是很高，创业板市盈率大多超过60倍，海外市场10-20倍，我们贵了3-6倍。

过高的估值带来两个负面：一是中国富人多；二是热衷于上市。我的一个朋友讲了他的亲身经历：上海一家高科技公司，5000万元的年利润，一上市100倍市盈率，50亿市值。该公司请来观摩上市的几位专家表示，这上市太好了，谁还去搞科研。他们的朋友差不多的项目在美国上市，也是5000万元年利润，上市市值5亿元，自己身价2.5亿元，朋友继续搞科研。两边一对比，朋友惊呼，在中国股市上市能多嫌十倍，这真是太不可思议了。

但这绝不是价值投资，中国股市高估的股价会逐渐回落。回落过程会使绝大多数投资人亏损。最近一年发的次新股，大家可以去看一看，有没有创新高的，绝大多数股价是腰斩。

所以现在A股3000多家上市公司中，“要命3000”是疯狂过后股价回归，正常的。不正常的是，上市公司圈了钱，为什么要让投资者去承担不断下跌的痛苦？

“漂亮50”经过去年以来的上涨，也已达到估值上端。

现在的A股，需要投资者耐心等待，等待价值投资环境的出现，价值投资品种的出现。

一个好的制度是不让老实人吃亏。中国资本市场在经历2015年的疯狂和随后的股灾之后，还在疗伤，还在悔过自新。

铁腕反腐、铁腕治市，才能保证让好的公司而不是问题公司源源不断进入股市，才能保证好的投资文化和投资文明包括监管文明逐渐形成。

给应得者以所得，给窃取者以剥夺。资本市场始能昌盛。

让我们以人民的名义呼唤真正的价值投资时代到来。

周梅森在南京家中接受《价值线》记者专访。

小贴士：

周梅森的3个投资小故事

故事一：炒股前十年，净亏300万

周梅森是最早的一批股民，从20世纪90年代入市，屡败屡战。“炒股前十年，净亏300万”，周梅森说起当年，一脸无奈，“当时的中国股市连赌场都不如”。

故事二：最近三年，翻了一番多

“从2015年下半年起，价值投资迎来了春天，先是我买的银行股表现不错，后来换入的格力电器给了我更大的惊喜。最近三年翻了一番半多。”