投资风向标：今年要买就买龙头股 或可以最终收割市场(2)

中国经济更现实的选择是稳杠杆和转杠杆，重点通过金融监管体制和激励约束机制改革，降低金融部门的杠杆率，以此来带动国企和地方政府降杠杆。

国金证券：短期增长放缓但仍有支撑 警惕货币政策进一步收紧风险

预计二季度增长小幅放缓。短期而言，在金融去杠杆居于主要任务的情况下，增长放缓不改货币政策从紧态势。未来看，利率市场化下央行的货币政策新图景仍将是逆回购利率等短期货币利率为主，并且成为资产价格新的风向标。

【楼市】

叶檀：充满了气的房地产“高压锅”还需缓慢“泄气”

为高压锅泄气是必须的，但也是需要条件的：一是要等到实体经济好到可以征收房产税了；二是负债达到良性的平衡。现在看来，这些条件还没有真正满足。

易居房地产研究院报告称：上海4月房价微跌 摇号制度缓解供求矛盾

上海易居研究院研究员王梦雯表示，随着调控政策的持续，上海购房市场更趋于理性。交易量的下滑，有助于抑制房价的过快上涨。而5月份出台的摇号购房制度，将更好地规范当前市场交易秩序。从中长期市场来看，积极增加供地、严格当前购房政策依然是很关键。

高盛：未来两年新西兰房市泡沫破裂概率高达40%

高盛在本周公布的一项研究中表示，未来两年内新西兰房地产“泡沫”破裂的概率约为40%。高盛将其定义为，经通胀调整后新西兰的房价下跌5%或更多。

【债市】

华创证券：穿透的监管 无法藏身的底层和杠杆

4月份宏观数据较3月份回落，符合市场的预期，宏观数据仍在合理区间波动，数据稍有回落还不会触发政策的放松。而考虑到二三季度仍有大量的利率债供给，所以我们建议配置机构可以继续等待。

债券市场周报：监管加强协调沟通 利率超调后小幅下行

我们认为，债券市场的流动性问题的根源仍在央行货币政策偏紧以及同业存单被迫到期续作压力巨大，二季度前债券市场流动性问题仍难以解决，这将制约利率的下行幅度，预计二季度10年期国债收益率小幅震荡，波动区间3.4%-3.7%。

债市强势反弹 后市危中有机

综合机构观点来看，近几日债市波动加剧，背后体现为连续下跌后投资者分歧加大，叠加监管趋严暂时呈现阶段性缓和态势，收益率由此出现明显下行。但后续监管趋严或将持续，5月下旬流动性明显承压，而经济增速放缓对债市支撑有限，预计债券市场仍将以弱势震荡为主。