投资风向标：任泽平、姜超等五位首席大咖“为A股打鸡血”(2)

姜超：宏观数据和微观数据 到底该信谁？

中国经济当前最大的挑战在于持续的货币紧缩。随着地产销售增速的回落，以及地产投资增速的回升，地产销售投资增速在17年4月份已经逆转，这意味着未来一年的房价将出现显著的下行压力，因而在地产投资的低基数和销售滞后传导效应消失以后，8月份以后的地产投资将存在显著下行的压力。我们预测2季度GDP增速有望稳定在6.7%，但是17年下半年经济增速存在降至6.5%以下的风险。

中信证券：经济增速低于预期 未来前景不悲观

从三大投资结构来看，4月份固定资产投资的增速回落主要由于制造业投资增速的回落。由于朱格拉周期反弹仍然将延续，而制造业在固定资产投资中的占比达到40%以上，所以全国固定资产投资并不悲观，预计全年固定资产投资增速将在8.0%左右。

光大证券：金融周期拐点在路上

稳步去杠杆的大背景下，短期内利率或呈高位震荡态势。从金融周期的逻辑看，房地产和信用扩张不断促进所导致的金融风险不可持续问题，终将诱发紧信用。目前来看，紧信用下房价开始松动、地产市场趋冷下的增长乏力，或意味着金融周期的拐点渐行渐近。

招商宏观：4月宏观经济运行数据虽有回落 但是形势尚可

4月宏观经济运行数据虽有回落，但是形势尚可，尤其是消费保持较快增长有助于维持整体经济形势的稳定。另一方面，强监管背景下，地产和基建投资资金到位情况恐将受到不利影响，而且企业生产经营行为也将趋于保守，5月经济数据下滑压力加大。

【楼市】

易居严跃进：数据说明当前房企依然热衷于开发投资

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，开发投资数据好于预期，在原有持续攀升的态势下，1-4月份继续走高，充分说明了当前补库存和供给端发力的导向和态势。开发投资的数据达到了9.3%的水平，从侧面说明当前房企依然热衷于地产投资，尤其是开发投资。

社科院预测：多数城市房价短期涨势将抑制

报告分析认为，2016年以来的本轮热点城市房价上涨，既有金融货币宽松的因素，也有大城市住房库存偏低且未来供给能力不足的实际因素。据此预计，随着资金面的收紧，以及“限购、限贷、限售、限价”四限调控政策的推进，多数城市房价短期涨势将得到抑制，但房价全面下跌的可能性极低。