散户持股市值占比三连降 筹码分布曝各方投资“真经”(2)

如“国家队”持股市值为1.08万亿元，与2016年报时基本持平，他们持股市值占比最大行业为银行，持股市值占比达24.7%，而排在持股市值占比第二的是非银板块，持股比例只有14.7%。如今年一季度，中国证券金融股份有限公司增持民生银行1.85亿股，增持中信证券1.045亿元，增持幅度较大。

与国家队相似的是，保险资金今年一季度也大幅增仓金融股，其银行股持股占比占其投资的55%，平安银行、兴业银行及爱建集团都被保险资金增持。

相比散户偏爱炒作科技板块，大机构对金融股加码，在二季度也见到了成效，农业银行、工商银行以及建设银行等大银行股股价均在日前创了阶段新高，整个银行板块在次新银行股低迷拖累下，二季度微跌0.14%，走势大幅跑赢股指。

QFII:“漂亮50”中转换投资

最后，再来关注一向以价值投资为主的QFII，他们的动向也有其鲜明的特点。

每经投资宝了解到，最近几年来，A股对外投资额度不断放开，目前QFII投资额度已经增至907.6亿美元，海外机构投资者成为A股日益壮大的力量。根据2017年一季报前十大流通股东统计，QFII持股公司数量为217家，合计金额1144亿元，比2016年年报披露的1105亿元有所增加。

根据海通证券策略研究团队统计发现，QFII一季度末持股市值占比最大的5个行业分别是36.2%持股银行、16.5%持股食品饮料、12.3%持股家电、5.7%持股电子以及4.7%持股医药，由此可见QFII持股比较偏爱金融、大消费等蓝筹股。

有意思的是，在今年一季度的调仓过程中，QFII对“漂亮50”大做文章，如增持冀东水泥、青岛海尔的同时，还减持了美的集团、五粮液以及海康威视，执行逢高减仓的策略。不过，美的集团、五粮液以及海康威视依旧在二季度表现强势，美的集团和海康威视在5月12日股价双双创了历史新高。

一深圳不愿具名私募经理告诉每经投资宝，“投资者能在公开资料上研究下机构的动向，也是帮助自己投资成长的一种方式。这几年，我们团队也有对大机构比如做得好的公募基金、‘国家队’的持股进行研究分析，通过他们的持股动向，结合市场环境和我们调研员的反馈，来制定和调整我们自己下一阶段的投资风向和风险控制，这样做可以事半功倍。根据此次海通证券策略的最新数据统计来看，我觉得有两块可以继续关注，一就是大银行，当标志性个股股价创新高后，市值创纪录后，好的、低估值的国有大银行，可能会持续存在价值投资机会；二则是关注家电板块的风险，经过一轮长期震荡上涨，家电板块累计涨幅已经很大了，数据也显示QFII和‘国家队’都在逢高减持，那么跟着他们的投资思路，家电二季度表现可能不会太好，需要注意。”

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